互聯網泡沫破裂前夕的一幕重演!對沖基金大佬直批兩大危險跡象,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

互聯網泡沫破裂前夕的一幕重演!對沖基金大佬直批兩大危險跡象
2018-06-30

K圖 djia_61

  美國股市見證了一波9年大牛市,目前離歷史高點僅有幾個百分點之遙。然而,對沖基金大佬鮑爾森卻提出質疑,告誡投資者需注意這兩個危險跡象。

  當前,全球系統重要性銀行(GSIB)股價處于14個月低點,落入熊市區間,美國各項經濟數據也不及預期,然而美股卻離歷史高點僅僅只有幾個百分點的差距。

  過去幾年里,美股市場一直處于漸進上行趨勢當中。每逢低點就有大量資金買入,每創新高就吸引更多資金流入,助力股價逐漸攀升。面對美股這番安靜繁榮的景象,華爾街大名鼎鼎的對沖基金經理鮑爾森(Jim Paulsen)不禁發問,這個市場是不是“太安靜、漲得太久了?”

  從標準普爾500指數這八年來年化月收益率的標準差來看,美股目前的情況與互聯網泡沫破裂、亞洲金融危機和俄羅斯經濟崩潰前的1997年如出一轍。當時,這一標準差達到了相同的水平。之后,標普500指數在1998年出現大幅下滑,隨后在2000年沖上創紀錄的高位并出現崩潰。

  盡管鮑爾森并未預測美股即將奔潰,但他認為,隨著價格小幅上漲,投資者可能會過于自滿。鮑爾森表示,像過去八年里這么穩定的市場不會迎來多么令人高興的結局,這個問題值得投資者去思考。

  不久之前,鮑爾森就已經從另一個角度警告稱,不少投資者已經陷入失敗的交易中,令人想起了互聯網泡沫破裂的時期。

  鮑爾森指出,越來越多領先市場的股票屬于進取型、高beta值的股票,而許多保守型股票卻被市場拋棄,在標普500指數里的占比越來越少。就目前而言,標普500指數里的保守型股票數量已處于歷史最低水平。

  這種現象在上世紀90年代互聯網股市泡沫也曾出現,投資者僅僅將資金投進極少數的、熱門的股票中,例如臉書、亞馬遜、奈飛等科技型公司,但卻沒有人會將新的資金放入其他股票中去。

  鮑爾森警告稱,今年將有50%的可能出現15%的拋售。如果股市在未來某個時候跌破2月份的低點,屆時被大量拋售的,可能正是這些所有投資者都持有的熱門股票。如果這時候買入消費必需品板塊、公用事業板塊或是醫藥板塊這類無人關注的股票,也許在未來能夠以一個不錯的價格出售。

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