7月投資機會前瞻:逢低布局軍工、醫藥、人工智能,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

7月投資機會前瞻:逢低布局軍工、醫藥、人工智能
2018-06-30

  大盤連續調整后,個股也出現較大的跌幅。雖然當下市場難言反轉,但機會也在逐步孕育。有分析指出,大盤大幅下挫后不少行業投資價值開始凸顯,投資者可逢低逐步布局反彈動力充足的板塊,建議關注軍工、醫藥、人工智能等行業機會。

  1、軍工:內外部利好因素疊加

  在眾多券商關注的機會上,軍工板塊成為出現頻率較高的板塊之一。進入2018年,軍工行業基本面拐點逐步顯現,業內對板塊看多聲浪漸升。就外部因素來看,國防預算增速超預期;再從內部因素來看,軍工產業鏈業績迎來拐點,一方面,隨著軍改影響逐步消除,訂單補償效應明顯。此外,軍工體制改革迎來拐點,軍民融合由規劃進入實質落地階段;央企資本運作數量有望回暖;軍品采購與定價機制改革方案有望出臺;首批院所改制有望完成,與資本市場相關度提升。

  中信建投證券分析師黎韜揚指出,從外部環境來看,行業相關政策或將重新進入釋放期。從公司內部來看,訂單顯著增加,預計中報有望環比改善,三季度將出現明顯拐點。“我們判斷,板塊將逐步企穩回升,隨著內外部利好因素的逐步市場,板塊大概率將在三季度開啟今年第二波行情,建議從中線角度逐步左側布局。在標的選擇上,應首選國家隊龍頭,同時關注民參軍國產替代。具體來看,整機方面建議關注中航沈飛中直股份內蒙一機;分系統器部件方面建議關注中航機電中航光電航天電子航天電器;院所改制主題上建議關注國睿科技。”黎韜揚認為。

  潛力股精選

  中航沈飛(600760)

  稀缺性明顯

  公司于2017年底完成重大資產重組實現整體上市,成為A股殲擊機唯一上市平臺,稀缺性明顯。安信證券指出,目前我國軍工制造業正處于大的發展機遇期,對于先進戰斗機的需求加大、加速。沈飛在產主力機型殲11、15、16技術已趨成熟,我們預計能夠形成穩中有增的產出。綜合考慮到中航沈飛訂單需求確定性較大、公司積極推進均衡生產使得階段性業績兌現的確定性較高,產能有望繼續擴大。

  中直股份(600038)

  市場需求缺口大

  公司是我國軍、民用直升機和通用、支線飛機等產品的主要研發生產基地。現已形成了從1噸到13噸的產品譜系和“一機多型、系列發展”的產品格局。方正證券指出,我國在關鍵技術突破和政策破局有望推動行業進入高速增長期,公司作為我國直升機和通用飛機主要研發生產基地將顯著受益。除上市公司外,中航工業直升機板塊還有一所兩廠資產。沈飛集團注入ST黑豹,核心軍品總裝資產注入的保軍保密障礙已被打破。

  中航光電(002179)

  國產替代空間大

  公司是我國軍用連接器的龍頭企業,產品覆蓋航空、航天、船舶、電子和兵器等各個領域。國泰君安證券指出,2018年軍改影響會全面走弱,公司的軍工業務有望伴隨行業反彈迎來快速增長,預計未來三年復合增長率超過20%。此外,市場的國產化替代意愿在提升,公司有望受益于國產化替代。近幾年國內連接器市場規模不斷擴大,國內企業只占據了22%的份額,國產化替代空間很大。綜合來看公司的業績有望快速反彈。

  國睿科技(600562)

  存在資本運作預期

  公司是國產民航二次雷達最重要的供應商,也是軍航二次雷達的主要供應商。民航機場對空管一次雷達、二次雷達需求巨大,但目前民用空管設備國產化率尚不到10%。中信建投指出,國內軍用航空在大力推進空管系統建設,其市場空間規模將與民用市場相當。隨著軍改影響逐漸消除以及主要客戶訂單的恢復,公司雷達與微波器件業務有望恢復增長;此外,公司作為中電國睿子集團唯一上市平臺,后續資本運作值得期待。

  2、醫藥:關注四個細分領域

  在2018年1-4月醫藥行業出現一波普漲行情后,5、6月份出現震蕩調整。目前醫藥板塊估值在32倍左右,處于2008年以來的歷史中位水平。雖然板塊內估值分化較為嚴重,但有分析人士指出,對于細分領域龍頭,市場愿意給“確定性成長”溢價。所以繼續沿著這一邏輯,投資者可尋找行業業績增速較高、增長確定性較高、持續性較好的投資標的。整體看好醫藥板塊,調整之后應有更好機會。

  由于細分領域估值分化嚴重,投資者可重點關注多個成長性好,估值具有優勢的細分領域。招商證券分析師吳斌首先建議關注零售藥店。行業集中度提升,并購的可控性使公司增長的確定性較強,板塊估值相對而言還算合理,強烈推薦老百姓益豐藥房大參林一心堂;第二是CRO行業,受益于創新藥投資的大躍進,未來三年高速增長確定性較強,強烈推薦泰格醫藥昭衍新藥;第三是品牌OTC行業,零售藥店的銷售模式已經從高毛利率品種轉向了流量品種,品牌OTC將持續替代雜牌,實現高增長,強烈推薦仁和藥業葵花藥業廣譽遠中新藥業云南白藥片仔癀;第四是創新藥和創新器械,研發能力是制藥企業和器械企業持續的生命力,強烈推薦正海生物通化東寶長春高新華東醫藥魚躍醫療

  潛力股精選

  泰格醫藥(300347)

  受益創新藥產業發展

  公司是國內為數不多的能參與到創新藥研發和國際多中心臨床試驗的本土臨床CRO龍頭企業。國開證券指出,BE業務進入業績釋放期,行業保守空間在100億以上。在政策推動下,進口創新藥進入國內提速,公司傳統進口注冊業務也有望迎來新的增長期。隨著臨床試驗技術服務業務的恢復增長,相關咨詢服務也有望形成共振,帶動公司國內業務快速擴張。公司較大的受益于國內政策環境的改善,業績也相應快速增長。作為CRO龍頭和上市公司稀缺標的,看好公司未來業務的發展。

  仁和藥業(000650)

  營銷實質性改善

  公司從2017年第三季度開始業績改善明顯,增速逐漸增加。招商證券指出,公司有1000個以上的藥品批文,品種資源非常豐富。但由于歷史原因,目前有的品種還是找別的廠商代工,由仁和進行貼牌。估計自產品毛利率在60%-70%的水平,貼牌產品只有30%左右的毛利率。但,公司2017年開始進行自由產品的挖潛,對自己的沉睡品種恢復生產,代替貼牌產品。隨著自產品銷售比例的提升,我們判斷毛利率會有明顯提升。公司作為OTC龍頭企業,品種積淀豐富,品牌力強大。

  葵花藥業(002737)

  做大大健康產業

  公司收購天宿光華70%股權,結合自身產地優勢充分布局人參產業化發展。東吳證券指出,標的公司天宿光華為擁有人參加工關鍵技術,核心成果具有自主知識產權。本次并購將有助于提升公司的新藥研發實力,另一方面,公司公告將加大力量實現天宿光華人參核心技術成果的產業化,進一步豐富公司補益類產品線。人參相關產業化技術的運用,與公司成熟的推廣渠道、較強的品牌力相結合,將促使公司在大健康領域進一步做大做強,充分提升公司在品牌OTC領域的盈利空間。

  正海生物(300653)

  受益行業高速增長

  公司現有核心品種口腔修復膜和骨修復材料作為種植牙領域的高附加值生物材料,市場容量隨種植牙行業保持高速增長。同時作為三類醫療器械具有較高壁壘,細分領域競爭格局非常良好。公司的主要產品主要對標蓋氏,效果相當,而公司產品價格卻低于蓋氏20%左右。安信證券指出,公司現有核心品種所處口腔領域市場空間廣闊,且處于高速增長階段,且競爭格局良好,進口替代空間巨大。此外,公司作為A股上市公司中少有的口腔領域投資標的,具有較大稀缺性。

  3、人工智能:基礎應用場景加速落地

  在中國加大自主創新和國產化力度背景下,人工智能產業將持續快速發展。多項國家政策出臺推動人工智能產業在我國快速發展,人工智能場景正在逐步落地,在金融、交通、安防等領域,人工智能相關技術的滲透率正在快速提升。

  值得一提的是,與人工智能在2017年政府工作報告中作為新興產業中的一員被一并提及相比,在2018年政府工作報告提出要做大做強新興產業集群,加強新一代人工智能研發應用,彰顯了我國政府對于人工智能產業的重視。

  可以看到,在數據、算力、算法持續快速進步的基礎上,人工智能不斷突破,相關應用場景不斷趨于實用。語音識別及翻譯開始用于越來越多的場景,特別是在智能硬件設備中已成為最重要的交互入口;智能駕駛在傳感器性價比快速提升、計算能力突破、路測數據快速增長、相關法律進一步完善共同推動下,總體處于快速發展階段;計算機視覺用于安防、醫學影像等領域正快速落地,并有望對相關行業產生變革性影響;自然語言處理用于復雜疾病診斷、法律問題輔助判斷等領域也處于快速成長期。

  華創證券分析師陳寶健表示,人工智能仍將快速發展,從基礎層和應用層兩個維度把握投資機會。推薦中科曙光浪潮信息科大訊飛恒生電子四維圖新華宇軟件海康威視蘇州科達

  潛力股精選

  中科曙光(603019)

  技術實力凸顯

  公司系中科院計算所背景,以超級計算起家,積累了深厚的技術能力,業務布局包括高性能計算機、芯片、云計算以及系統集成。超級計算領域曾連續多年國內外排名前列,且獲得海外評測機構認可。公司深度參與航天、數值模擬等頂級國家項目,驗證技術實力。國盛證券指出,公司牽頭國家深度學習開源平臺建設重大課題,已與寒武紀、Nvidia、科大訊飛等著名廠商深度合作,諸多稀缺高科技資產具有長期價值。公司對應2018年目標市值456.8億元,考慮芯片和云計算業務持續放量,到2022年凈利潤有望達到30億。

  浪潮信息(000977)

  AI服務器龍頭

  公司是國內最早布局并擁有最豐富AI計算產品的服務器廠商。華創證券指出,目前阿里巴巴、百度、騰訊等互聯網巨頭90%的AI服務器由公司提供,浪潮在國內AI服務器解決方案市場占有率超過60%,已經成為中國AI領域最大的計算平臺供應商,AI服務器快速上量帶來新的增長點,也將進一步強化龍頭地位。隨著數據量持續爆發增長,人工智能發展迅速,需要AI服務器提供巨大的算力支持,AI服務器業務前景廣闊。公司增速遠高于行業增速,未來市占率有望進一步提升。同時全面布局AI服務器,助力業務更快增長,龍頭地位有望強者愈強。

  科大訊飛(002230)

  加碼布局人工智能

  公司的智能語音開放平臺承載開發數量、日調用數據行業遙遙領先,奠定語音生態基礎,在語音交互時代將具有顯著價值。同時基于語音平臺的大數據廣告變現順利,收入呈現幾何式增長。光大證券指出,公司的感知及認知核心技術是包括人機交互、教育、司法、醫療等賽道應用深化的能力支撐,智能客服機器人則是語音識別及語義理解技術能力提升后商業化應用的絕佳場景,此次募資加大投入將夯實優勢拓寬邊界。人工智能產業正處于戰略投入期,國內外的互聯網巨頭均在加大投入放寬對短期變現的容忍度,對公司而言布局窗口期的機遇不容錯失,這也是此輪融資的出發點。

  海康威視(002415)

  可給與估值溢價

  公司基于物聯網下數據量快速擴大趨勢,推出融合了邊緣計算和云計算的“AICloud”架構。公司圍繞AICloud架構,完成了針對這三個層級的核心產品布局,通過技術和產品創新引領市場,并結合細分行業應用,打造了在公共安全、金融服務、商業運營等領域的具體解決方案。海通證券指出,公司技術革新的同時結合公司在產品及解決方案應用的經驗積累,將推動安防智能化產品市場的拓展。公司基于自身深厚技術積累,積極進行行業合作,有助于打開工業視覺市場新格局,進一步確立競爭優勢,可給予同行業公司更高的估值溢價。

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