光環新網:新外資準入負面清單出爐 持續看好AWS業務高速發展,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

光環新網:新外資準入負面清單出爐 持續看好AWS業務高速發展
2018-06-29


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  事件

  6月28日,國家發改委、商務部聯合發布《外商投資準入特別管理措施(負面清單)(2018年版)》。其中,電信行業限于中國入世承諾開放的項目,增值電信業務的外資占比不超過50%(電子商務除外),基礎電信業務須由中方控股。

  經營分析

  電信行業準入限制無變化,云業務仍將屬于限制外資進入范圍:依據《電信業務分類目錄》2015版,云服務屬互聯網數據中心(IDC)業務的一種具體業務形態,需要拿到含有云業務的IDC業務經營許可。而IDC業務不屬于WTO承諾簡章表中的業務類型,因此按照最新的負面清單,IDC包括云業務仍然是未對外資開放的。此前商務部表示本次負面清單將包括未來幾年的開放路線圖,明確預期指引,從清單內容來看,未來幾年內電信業務開放范圍將保持穩定。因此,亞馬遜云業務在國內預計將保持現有合作模式。

  AWS技術和生態優勢顯著,云計算業務爆發式增長可期:國內云計算規模和滲透率仍然較低,行業正處于爆發式增長期。AWS作為實際上的行業標準制定者,份額、技術和生態均絕對領先,我們認為,技術和服務仍將是云業務的最終制勝因素,看好AWS成為國內云計算前三。

  IDC業務現金流優質,產能釋放下保持高速增長:IDC租金回報穩定、現金流優質,近日公司并購科信盛彩已獲有條件通過,公司機柜儲備達5萬個,預計2018年-2020年每年新增機柜約8000個左右,產能釋放下IDC業務將保持高增長。

  盈利調整和投資建議

  我們維持對公司的盈利預測,預計2018-2020年歸母凈利潤分別為7.15/10.57/14.19億元,對應當前PE分別為25倍、17倍、12倍,維持“買入”評級。

  風險提示

  公有云業務發展可能不達預期,貿易摩擦可能影響公司與AWS合作。

  IDC機房建設與銷售可能不及預期,目前房山、酒仙橋、太和橋等在建IDC工程較多,投產進度可能不達預期。

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