新能源汽車周報:5月新能源汽車產量8.6萬臺 繼續看多中游龍頭,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

新能源汽車周報:5月新能源汽車產量8.6萬臺 繼續看多中游龍頭
2018-06-29

  重點回顧:根據汽車生產合格證數據,2018年5月新能源汽車產量8.6萬臺,增長82%;電池裝機總電量約4.64GWh,同比增長227%。

  1)從乘用車端配套電池企業來看,寧德時代以44.5%的市占率穩居市場第一,比亞迪以23.0%的市占率緊隨其后,國軒高科市占率相對去年也有所提升,為11.6%。不難看出,新補貼政策下,技術要求的提高以及價格下降的壓力驅動下,動力電池企業進一步洗牌,前三大供應商市占率穩步提升。

  2)客車配套電池企業中,寧德時代以62.6%的市占率位列第一,遠超市場份額第二的比亞迪。五月客車裝機量環比提升顯著,主要增量動力在于客車下游的搶裝行情所帶來的裝機量提升。

  3)專用車5月電池裝機量0.31GWh。從電池結構來看,專用車三元化趨勢明顯。17年的三元電池的裝車量達到68%的占比,18年三元提升的趨勢相對合理,5月占比達71%。

  重點推薦:1)市值修復市場預期差和業績彈性大的次龍頭。看好三龍整合趨勢向好、業績彈性大的客車次龍頭【金龍汽車】和預期差較大的電芯次龍頭【國軒高科】。2)降價風險小:繼續首推設備后周期高速增長標的【星云股份】、電解液技術溢價標的【新宙邦】、干法隔膜龍頭【星源材質】。3)成本優勢明顯:看多市占率第一、成本優勢領先的濕法隔膜確定性龍頭【創新股份】。4)技術進步:看好電池高鎳化發展,受益于軟包化進程的鋁塑膜行業。5)業績高速增長:繼續推薦煤機強勢復蘇,切入彈性大、風口熱的汽配市場48V稀缺標的【鄭煤機】。

  風險提示:新能車銷量不及預期;競爭加劇致盈利能力下滑。

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