次新股回調風險不容小覷,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

次新股回調風險不容小覷
2018-06-29

  弱市炒次新,是A股市場的一大特點。近期大盤表現低迷,次新股板塊再度成為市場為數不多的熱點,南京證券等個股開板后繼續被炒高而引發的賺錢效應更是吸引了不少投資者的目光。然而,投資者需要注意的是,次新股目前多以投機短炒為主,回調風險不容小覷。

  在目前的新股發行制度下,新股上市后打開漲停的位置普遍處于高位,如果在打開漲停后再遭遇炒作的話,估值泡沫會更加明顯。一旦大盤回暖,新股將有被主力資金逢高出貨的風險;而如果股市繼續走低,新股也將面臨大幅下挫的風險。

  同樣的行業、同樣的經營模式,僅僅是因為新股的身份,估值和市盈率就能比行業平均水平高出很多,這顯然是不科學的,也是存在巨大投資風險的。以剛剛上市不久的南京證券為例,目前最新的市盈率在70倍左右,明顯大幅高于上市券商行業平均市盈率水平。從中長期來看,南京證券的市盈率必然會向行業平均水平靠近,最終回歸理性。這也意味著,目前參與炒作南京證券的投資者未來面臨著巨大的投資風險。

  其實,投資者喜歡炒作次新股有著特定的邏輯。一方面,次新股沒有套牢盤,而且中簽的投資者在打開漲停后幾乎都會選擇賣出持股,這樣主力資金就能夠很快拿到足夠多的流通籌碼,這就為后來的不斷上漲提供了投機基礎。另一方面,新股在上市后一年之內都不用面對限售股減持的壓力,也不存在大股東質押股票強平的風險,于是投資者就找到了一個可以無所顧忌炒作股票的空窗期。即炒作新股不用擔心踩雷,而且就算有財務造假、欺詐上市的風險,一般也不會在上市第一年就東窗事發,這就是炒作次新股的投資基礎。

  不過,在弱勢行情之下,次新股雖然暫時成為了市場的避風港,但這種情形不會持續很久。畢竟次新股的炒作都為短期投機行為,游資也是刀口舔血。等大盤出現止跌回升跡象的時候,那些超跌個股將成為市場新的青睞對象,相比之下處于高位的次新股則將被拋棄,屆時,很可能出現大盤止跌回升,次新股紛紛下挫的情形。而且,由于次新股的估值普遍虛高,一旦開始下挫,短期內下跌的幅度會很大,如果投資者不能及時止損,將面臨巨大的投資風險。

  從實際效果看,參與新股炒作的投資者,雖然也能有人賺到些錢,但是最后被套的基本都是中小投資者,也就是說,中小投資者是最后的輸家,故本欄并不推薦中小散戶參與新股炒作。本欄認為,目前股市未來走向并不明朗,投資者應以休息為主,把時間和精力用于研究上市公司的基本面,為將來的牛市做好信息儲備,等到市場真正走強時,在右側進行交易才是更加穩妥的投資思路。

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