中體產業:優質體育資產或將注入 體育產業旗艦再啟航,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

中體產業:優質體育資產或將注入 體育產業旗艦再啟航
2018-06-27

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  事件描述:

  公司發布公告,擬以10.65元/股發行股份,并支付現金,購買中體彩科技51%股權和國體認證62%股權,擬通過支付現金的方式購買中體彩印務30%股權和華安認證100%股權。本次交易標的資產暫作價99,367.19萬元,公司同時擬向不超過10名特定對象發行股份募集配套資金,募集資金總額不超過50,533.60萬元。業績承諾與補償協議尚未公告,以屆時具體簽署為準。

  投資要點:

  本次交易標的資產優質,股權預估作價合理

  本次標的資產中體彩科技與中體彩印務的主營業務屬于中體產業體育彩票業務的上游板塊,國體認證與華安認證的主營業務與中體產業的主營業務同為體育相關行業。其中,中體彩科技是國內唯一一家國有、內資且擁有彩票行業自主知識產權、全國實時交易系統的信息技術服務提供商;中體彩印務主要從事彩票印刷業務,是中國體育彩票印刷產品和服務的供應商,目前國內即開型體育彩票合格供應商僅有中體彩印務和北京中科彩技術有限公司兩家;國體認證主營業務為體育用品認證及認證衍生服務;華安認證是經體育總局、認監委批準成立的體育專業技術服務機構。本次交易完成后,上市公司將進一步實現體育產業全產業鏈覆蓋,實現主營業務協同發展。

  整體來看,交易標的的評估價值/扣非凈利潤為21.04倍。其中,中體彩科技、中體彩印務、國體認證、華安認證的(評估價值/2017年扣非凈利潤)分別為21.1、36.4、8.6、19.7倍, 評估價值/賬面價值分別為1.8、1.8、3.4、3.4倍。此次交易標的股權預估作價具有合理性,有利于保護上市公司全體股東的利益。

  給予目標價13.4元,給予“增持”評級

  作為國家體育總局下屬的上市公司,公司在體育賽事與體育場館領域綜合競爭力強,各項業務扎實推進可期;若此次交易完成,公司資產規模將進一步擴大,盈利能力將得到提升。我們預計公司 2017-2019 年EPS分別為 0.29元、0.34元和 0.39元,給予目標價13.4元,對應估值18年42X,給予“增持”評級。

  風險提示:本次交易可能暫停、中止、調整或取消的風險;體育產業整體發展不及預期;系統性風險

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