上汽集團:奧迪入股上汽大眾 龍頭再添一翼,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

上汽集團:奧迪入股上汽大眾 龍頭再添一翼
2018-06-27

K圖 600104_1

  奧迪入股上汽大眾,上汽奧迪合作前景可期

  據中國汽車報報道,6 月 26 日上汽集團股東大會上,上汽集團領導透露上汽奧迪項目仍在推進,在 6 月德國大眾已經將上汽大眾 1%股權轉給奧迪公司,這也為上汽奧迪首款車開發和生產籌備工作奠定了基礎。按照我國法規與生產資質要求,上汽已經具備生產與銷售奧迪產品的資質,上汽奧迪項目正按照既定時間計劃穩步推進。我們認為,此次奧迪入股上汽大眾標志著上汽奧迪合作明朗化,上汽大眾得到奧迪生產和銷售資質,有望受益于國內汽車消費升級趨勢,未來合作前景值得期待,維持“買入”評級。

  上汽未來可生產銷售奧迪品牌汽車,有望受益于消費升級趨勢

  德國大眾將上汽大眾 1%股權轉讓給奧迪,意味著上汽大眾得到奧迪品牌授權,未來可以生產和銷售奧迪品牌汽車。奧迪入股之后,上汽奧迪的首款車型研發和生產籌備將更積極推進,也堅定了市場對上汽奧迪合作的信心。上汽奧迪將會是上汽繼凱迪拉克之后生產的第二個豪華車品牌,我們認為有了與凱迪拉克合作的成功經驗,上汽奧迪將更容易取得成功。當下車市消費升級趨勢不減,據蓋世汽車數據,2018 年 Q1 豪華車前十增速達21%,豪車車增速遠高于行業平均。上汽引入奧迪品牌之后如虎添翼,我們看好上汽未來進一步受益于消費升級趨勢。

  品質與創新兼顧,龍頭銷量持續超期

  根據公司公告,2018 年 M1-5,上汽集團累計銷售 296.6 萬臺汽車,同比增長 11.61%,高于行業平均增長水平。其中上汽通用累計銷售 81.76 萬輛,同比增長 14.29%;上汽自主品牌累計銷售 30.27 萬輛,同比增長 51.71%。上汽自主新能源汽車 5 月銷量破萬,榮威 eRX5 插電混 5 月銷量 3030 臺,18 年以來累計銷量 10000 臺。下半年,上汽 Marvel X 等新車型將會上市,主打智能駕駛概念,備受市場期待。我們認為,上汽作為汽車行業龍頭,在行業銷量增速不景氣的情況下能保持遠高于行業平均的銷量增速,主要得益于上汽穩扎穩打的制造品質以及不斷創新適應市場需求的能力。

  國內整車龍頭如虎添翼,維持“買入”評級

  此次奧迪入股上汽大眾,標志著上汽大眾獲得生產和銷售奧迪品牌汽車的資質,未來上汽奧迪合作前景值得期待,上汽合資引入第二個豪華車品牌,未來有望受益于汽車消費升級。上汽品質與創新兼顧,2018 年以來上汽通用與上汽乘用車保持較快增速,銷量持續超預期,上汽新能源也持續發力,龍頭增速持續好于行業平均。我們預計 2018-2020 公司歸母凈利將達約369/397/428 億元,對應 EPS 為 3.16/3.39/3.66 元,同行業可比公司 18年平均估值 12XPE,考慮到公司銷量在行業增速突出,給予公司 18 年12.7~13.3 倍 PE 估值,上調公司目標價至 40~42 元,維持“買入”評級。

  風險提示:市場消費乏力,公司產銷增速不及預期,上汽奧迪合作不達預期。

免責申明: 1、本站涉及的內容僅供參考,不作為投資依據,依此操作風險自擔。
2、本站部分內容轉載自網絡,如有侵權請聯系微信 nmw160 刪除。
index.xml index1.xml index2.xml index3.xml index4.xml 上汽集團:奧迪入股上汽大眾 龍頭再添一翼,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入
青海快三规律