煤炭行業:動力煤煤價堅挺 焦企開工整體萎縮,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

煤炭行業:動力煤煤價堅挺 焦企開工整體萎縮
2018-06-26

  行業表現

  煤炭板塊上周整體呈現低位震蕩走勢,指數全周收盤于2785.46點,全周下跌2.72%,跑贏滬深300指數1.32個百分點。上市公司整體收跌,其中美錦能源停牌,其余上市公司中僅有9家收漲,26家收跌。山煤國際(600546)(11.49%)、*ST鄭煤(600121)(6.27%)、恒源煤電(600971)(5.17%)、永泰能源(600157)(4.55%)、新集能源(601918)(4.46%)漲幅居前。新大洲A( 000571)(-9.11%)、紅陽能源(600758)(-8.92%)、藍焰控股(000968)(-8.10%)、陜西黑貓(601015)(-6.52%)、山西焦化(600740)(-6.00%)跌幅明顯。

  行業及上市公司動態

  5月份全社會用電量同比增長11.4%

  山西省印發山西省煤炭資源綜合利用規劃

  1-5月全國電煤消耗同比增長12%

  動力煤煤價堅挺焦企開工整體萎縮

  動力煤:周內環渤海動力煤指數持平,港口煤炭價格依舊維持火熱狀態。進入旺季,電廠煤耗維持在高位波動,隨著部分平價長協煤炭運抵南方電廠,周內庫存回升,可用天數上升至20天。

  焦煤焦炭:當周焦煤價格整體持平,焦炭價格持續回升,開啟第八輪漲價。焦化企業焦煤庫存持續保持小幅回升態勢,庫存壓力較大。周內獨立焦化企業開工整體萎縮,僅有中型焦企開工率微幅回升。

  無煙煤:無煙煤主要品種價格周內持平,下游主要產品價格漲跌互現,水泥價格小幅下降。

  投資策略

  進入夏季用電高峰,市場對火電需求持續保持旺盛,電廠煤耗整體維持在高位。雖然國家為抑制投機需求,穩定煤電產業鏈,通過增加優質產能、調節運力、進行價格指導、打擊投機需求等一系列舉措穩定動力煤價格,但近期港口煤價難有下降趨勢。中期來看,運力釋放程度將顯著影響市場下游供需格局,短期無法實質解決運力情況下,動力煤在旺季存在強烈的底部支撐。從長期來看,18年國家供給側改革持續推進,計劃退出產能1.5億噸,并且提出18年的改革要從總量性去產能轉變為結構性去產能、系統性優產能,退出產能更多的以置換先進產能來完成,對大型優質煤炭企業形成利好。采取長協等有效措施促進煤炭等產品價格保持在合理區間,煤炭板塊的盈利將保持穩定增長。未來投資主線可參考:(1)成本控制良好,先進產能代表,業績彈性大,(2)細分煤種龍頭,低估值,(3)煤炭企業國企改革相關概念。個股方面可關注低估值大型龍頭企業中國神華潞安環能等。此外還需關注西山煤電山西焦化等具備國企改革、地方企業重組相關概念的上市公司。

  風險提示:宏觀經濟下行超預期,政策風險

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