馬鋼股份:華東區域龍頭業績增長可期,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

馬鋼股份:華東區域龍頭業績增長可期
2018-06-26

K圖 600808_1

  產品布局完善:公司目前具備1933萬噸鐵、2298萬噸鋼和2127萬噸鋼材的生產能力。主要鋼材產品大致可分為板材、長材和輪軸三大類。其中,板材主要包括薄板和中厚板,長材主要包括型鋼、線棒材和特鋼,輪軸主要包括火車輪、車軸及環件。輪軸產品、H型鋼、家電板、汽車板和硅鋼等產品處于業內領先水平,具有較高的市場競爭力;

  板材業務后來居上:公司板材產品規模化生產起步晚,但成長迅速。2004年建成具有年產200萬噸熱軋薄板卷、150萬噸冷軋薄板卷和35萬噸鍍鋅板卷的薄板生產線,2007年建成500萬噸高檔薄板的現代化生產線,用于生產高質量的汽車用板、家電用板、管線鋼、造船板等高檔板材。目前公司板材類產能合計接近1000萬噸,汽車板和家電板是重要看點,品牌研發技術能力不斷提升,市占率持續突破;

  輪軸產品領先優勢持續鞏固:“十三五”期間對鐵路的中長期規劃衍生出巨量的軌交裝備市場需求,其中不乏鐵軌、火車車輪等,據我們測算“十三五”期間國內外車輪需求約28萬噸。此外,公司在2011年和車軸龍頭——晉西車軸強強聯合布局車軸產品,計劃在十三五規劃末期形成“輪、軸、架”完整產業鏈,目前已形成年產貨車輪12500套、客車輪軸5500套和動車輪3000套的生產能力。公司在高鐵、動車車輪方面具有核心競爭力,隨著高速動車核心部件國產化進程的加速,預計高速動車車輪板塊會給公司帶來更多的盈利彈性;

  盈利有望維持高位:年初以來宏觀經濟下滑的核心原因在于財政收縮導致的基建投資下滑,目前來看需求只是緩慢回落,但經濟韌性依然可觀。我們從年初即判斷今年地產投資不悲觀,4月17日突發降準后隨即提出,受外部壓力影響宏觀政策將出現微調,6月24日央行宣布降準,進一步驗證我們的觀點,貨幣政策松動地產投資或超預期,從價增量平轉變為量價齊升,將對沖基建投資下滑,需求有望重新企穩。在庫存、產能周期依然健康的背景下,鋼鐵行業盈利有望高位運行;

  公司作為安徽省唯一一家本土鋼鐵上市公司,產品結構不斷轉型升級,已形成板材、長材、輪軸三類核心產品,其中汽車板集中定位于高端市場,未來市占率有望繼續突破;家電板產銷量位列行業第三,正在向高端和環保轉型,板材產品整體競爭力不斷提升。輪軸方面有望實現進口替代,軌交市場放量將提升公司業績彈性。在宏觀經濟需求有望企穩的背景下,公司盈利將維持高位。預計公司2018-2020年EPS為0.82元、0.87元及0.90元。

  風險提示:宏觀經濟下行風險,環保限產不達預期。

免責申明: 1、本站涉及的內容僅供參考,不作為投資依據,依此操作風險自擔。
2、本站部分內容轉載自網絡,如有侵權請聯系微信 nmw160 刪除。
index.xml index1.xml index2.xml index3.xml index4.xml news.xml ticai.xml

馬鋼股份:華東區域龍頭業績增長可期,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

青海快三规律