揚杰科技:宜興基地有望成就公司增長新引擎,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

揚杰科技:宜興基地有望成就公司增長新引擎
2018-06-26

K圖 300373_2

  事件:公司與中環股份達成戰略合作框架協議,雙方聯合在江蘇宜興投資建設集成電路器件封裝基地。合資公司股權比例暫定為:揚杰科技持股60%,中環股份持股40%。江蘇宜興技術開發區提供封裝基地項目用地,揚杰科技中環股份負責封裝基地項目的整體規劃、建設和運營。

  點評:

  1。 公司是國內最具競爭力的功率半導體產業平臺之一。公司成立以來專注于功率半導體行業,從早期的銷售代理業務逐步向上游產業鏈延伸,形成了覆蓋芯片生產、芯片封裝、銷售渠道的全產業鏈服務平臺。公司以國際一線功率半導體企業英飛凌為對標,不斷拓展新的產品品類,力爭為客戶提供功率二極管、整流橋、MOSFET、IGBT的全方位解決方案。公司過去三年的ROE始終維持在12%以上,高投資回報側面佐證了公司具有強大的競爭優勢,始終保持著強大的成本管控能力及產品創新能力。

  2。 受益于功率半導體景氣趨勢,公司產品有望加速滲透進入新應用新客戶。功率半導體從去年年初開始進入景氣周期,行業供需緊張局面從高壓功率器件向低壓功率器件擴散。臺灣功率二極管企業在今年初調漲價格15%,實質上反應了低壓功率器件供需之間已經出現缺口。聯電6月中旬宣告8寸線晶圓加工費一次性調漲10%-20%,有望進一步推動功率半導體價格上漲。我們預計功率半導體的緊張局面有望延續到2020年,揚杰科技為代表的國內優質功率半導體企業有望加速進入新的應用領域,收獲新客戶加速成長。

  3。 宜興生產基地成就公司新的增長引擎。宜興生產基地定位于集成電路IC封裝,延續了公司在集成電路IC封裝繼續加大投入到戰略方向。公司收購MCC后投建了QFN/DFN封裝生產線,開啟了在IC封裝領域的布局。此次與中環股份合作將進一步擴大公司在IC封裝領域的實力,有望鑄造新的增長引擎。

  4。 投資建議:預計公司2018-2020年收入分別為18.40億元、24.18億元、31.30億元,歸母凈利潤分別為3.64億元、4.54億元、5.73億元,EPS分別為0.77元、0.96元、1.21元,對應PE分別為32.42倍、25.98倍、20.61倍。我們看好功率半導體景氣周期環境中,公司產品在新應用領域的拓展機遇,給予“強烈推薦”評級。

  風險提示:產品進口替代進程不及預期。

免責申明: 1、本站涉及的內容僅供參考,不作為投資依據,依此操作風險自擔。
2、本站部分內容轉載自網絡,如有侵權請聯系微信 nmw160 刪除。
index.xml index1.xml index2.xml index3.xml index4.xml news.xml ticai.xml

揚杰科技:宜興基地有望成就公司增長新引擎,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

青海快三规律