億緯鋰能:電池業務高增長 發展勢頭強勁,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

億緯鋰能:電池業務高增長 發展勢頭強勁
2018-03-22

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  事件:

  今日公司發布2017年年報,實現收入29.82億元,同比增長27.46%(子公司麥克韋爾下半年不合并報表),實現歸母凈利4.03億元,同比增長60.18%。其中鋰原電池電池業務實現收入10.91億元,同比增長40.60%;鋰離子電池業務實現13.90億元,同比增長67.43%。報告期內公司實現投資收益1.93億元,主要由于轉讓子公司麥克韋爾8.98%股份帶來的投資收益,以及2017年7-12月麥克韋爾的經營業績按照權益法核算計入公司投資收益。

  動力電池業務快速發展,后續有望持續發力

  公司鋰電池業務快速擴張,現有產能7Gwh,其中方形電池2.5Gwh(鐵鋰),軟包電池1Gwh(三元) ,圓柱電池3.5Gwh(三元)。2018年公司還將持續擴產2Gwh方形電池(1Gwh三元、1Gwh鐵鋰),屆時公司將形成5.5Gwh三元電池及3.5Gwh鐵鋰電池的產能。公司不僅在產能上擴張迅速,同時在動力市場銷售上也取得較大進步。17年全年,公司動力電池整體裝機量為0.825Gwh,市場份額為2.1%,三元裝機量0.618Gwh,排名第6,市場份額4.2%。公司鎖定國內優質車企龍頭,集中景氣度高的乘用車和專用車,三元產業鏈渠道優勢突出,產能得以保障消化,未來將有望持續貢獻較好的業績。

  開拓新興領域,傳統業務高增長

  在連續幾年平穩增長的基礎上,17年公司訂單大幅提升,該業務實現快速增長,主要得益于公司不斷在新型領域開拓其發展:如共享單車、智能安防、環境監測和E-call等。此外,公司收購孚安特51%股份,增厚公司業績的同時,鞏固了公司在鋰原電池的龍頭地位,未來有望繼續保持高速增長。

  盈利預測:我們預計公司2018-2020年實現凈利5.8、7.7、10.1億元,對應PE分別為28、21、16。

  風險提示:新能源汽車行業發展不及預期,公司產品銷售不及預期。

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