贏合科技:業績高速增長 客戶黏性增強,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

贏合科技:業績高速增長 客戶黏性增強
2018-03-22

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  事件:公司3月20日晚間公告:①2018一季度業績預告,2018Q1實現歸母凈利潤0.56億元-0.62億元,同比增長50%-60%;②分別與國能電池、河南力旋簽訂戰略合作協議;③公司股票將于次日復牌。

  點評:

  1。 業績保持高速增長。公司2017年業績快報實現收入15.91億元,同比+87.13%,歸母凈利潤2.19億元,同比+76.64%;2018一季度業績預告實現歸母凈利潤0.56億元-0.62億元,同比增長50%-60%。受益于新能源汽車行業大發展帶來的動力電池企業積極擴產熱潮,公司業績持續高速增長。

  2。 客戶粘性增強,積極拓展新客戶。公司大客戶國能與公司在2017年為公司貢獻大額訂單的基礎上,又與公司簽訂戰略合作協議,國能2018年預計新增產能5GWh,對應設備投資約15億元,2019年預計擴產5-10GWh,對應設備投資15-30億元。公司同期與河南力旋簽訂戰略合作協議,河南力旋預計未來3年擴產10GWh,其中2018年計劃擴產4GWh,對應設備投資12億元。國能與力旋上述擴產中同等條件下將優先采購公司產品和服務,有望對公司業績形成巨大貢獻。

  3。 電芯企業擴產節奏呈現結構性差異,整線模式助力公司持續獲得訂單。部分大型電芯企業近期擴產節奏放緩,招標延遲,但部分中小型電芯企業的擴產在穩步推進,這部分企業受制于技術實力的限制,更加樂于接受整線外包的模式。公司通過內生外延實現了業務鏈的全產品覆蓋,并率先推出整線模式,滿足客戶要求,助力公司持續獲得訂單。

  4。 股權激勵提振員工動力。激勵計劃向公司董事、高級管理人員、核心管理和技術(業務)骨干等員工授予限制性股票628萬股,授予價格為每股17.05元。其中,首次授予528萬股,占本次授予權益總額的84.08%。2017-2019年度解限售業績考核目標分別為:以2016年歸母凈利潤為基準,凈利潤增速分別不低于60%、140%、260%。股權激勵將大大激發管理層和技術骨干的熱情,有望提振公司業績。

  5。 投資建議:預計公司2017-19年凈利潤分別為218.39、326.47、378.59百萬元,EPS分別為0.69、1.04、1.20元,對應PE分別40.78、27.28、23.52倍。維持推薦評級。

  風險提示:新能源汽車行業發展低預期,大客戶拓展低預期,行業競爭加劇。

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