光大證券:中興通訊買入評級,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

光大證券:中興通訊買入評級
2018-03-20

K圖 000063_2

  事件: 公司發布 2017 年年報,全年實現營業收入 1088 億元,同比增長 7.5%,歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤 45.7 億元, 同比扭虧為盈;基本每股收益為 1.09 元。 業績與前期快報基本一致,符合預期。

  三大業務均同比增長,現金流大幅改善

  運營商業務方面, 公司國內市場 4G 繼續保持第一陣營、積極布局 5G,OTN、核心路由器等核心產品國內份額進一步提升,國際市場聚焦主流運營商, 市場地位逐步提升, 業務收入同比增長 8.32%。政企業務方面,渠道市場整頓初見成效,經營轉型逐步走上正軌,經營格局得到改善, 業務收入同比增長 10.41%。消費者業務方面,國內經營回歸健康,國際加強與核心運營商合作,海外市場份額穩步提升, 業務收入同比增長 5.24%。 公司加強現金流及銷售收款管理, 全年經營活動產生的現金流量凈額同比增長 37%,現金流大幅改善。

  加大研發投入, 5G 技術實力國際領先

  公司進一步加大研發投入, 全年研發投入占營收達 11.9%。公司已連續 7 年位居 PCT 國際專利申請量三甲,2017 年新增專利主要集中在 5G 和NB-IoT 領域, 5G 技術實力國際領先。公司率先提出了 MassiveMIMO 解決方案,成為 5G 時代頻譜效率、容量和覆蓋大幅提升的關鍵技術;提出的MUSA 方案在中國 5G 第二階段的測試中遠超 ITU 定義的指標,引領業界標準推進;發布的 5GE2E 網絡切片方案,是業界首個面向 5G 業務創新、貫穿全網的端到端切片解決方案。

  海外收入持續增長, 看好全球市場份額提升潛力

  2017 年公司海外收入進一步提升, 同比增長 9.8%。 公司已向全球 160多個國家和地區的電信服務運營商和政企客戶提供創新技術與產品解決方案,與日本軟銀、韓國 KT、西班牙 Telefonica 以及德國 T-Mobile 等國際頂級運營商簽訂 5G 戰略合作協議,攜手意大利 WindTre、 OpenFiber 共建歐洲首個 5G 預商用網絡,為后續 5G 全球化擴張奠定堅實基礎。

  維持“買入”評級

  我們持續看好公司作為設備商龍頭在 5G 時代成長的確定性,基于當前5G 建設的推進進度和公司在 5G 方面領先的市場布局, 我們上調2018~2019 年 EPS 分別為 1.23 元和 1.41 元,維持“買入”評級。

  風險提示: 運營商資本開支下滑的風險;海外市場可能受阻的風險。

免責申明: 1、本站涉及的內容僅供參考,不作為投資依據,依此操作風險自擔。
2、本站部分內容轉載自網絡,如有侵權請聯系微信 nmw160 刪除。
index.xml index1.xml index2.xml index3.xml index4.xml news.xml ticai.xml

光大證券:中興通訊買入評級,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

青海快三规律