維信金科籌謀港股上市 主攻兩萬億信用卡余額市場已虧三年,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

維信金科籌謀港股上市 主攻兩萬億信用卡余額市場已虧三年
2018-03-19

  維信金科2015年至2017年虧損凈額分別為3.03億元、5.65億元、10億元,三年累計虧損近20億元

  自稱“信用卡余額代償業務頭部公司”的維信金科,因日前向港交所提交IPO申請,走入大眾的視野。

  據港交所披露,該公司已提交上市申請材料,預計發行8.5億股,每股面值0.1港元。招股書披露了公司的財務數據、公司業務、股東及高管情況等數據,但是并未確定具體上市日期及募資計劃。不過,從業績上來看,其經營狀況顯得捉襟見肘。

  維信金科是一家線上消費金融服務提供商。申請文件顯示,截至2017年底,維信金科2017年來自凈利息的收入達23.36億元,占總收入的86%。其主營產品維信卡卡貸產品系列在中國信用卡余額代償市場約占16.4%的市場份額。

  從產品來看,維信金科主要提供三類信貸產品:信用卡余額代償產品、消費信貸產品及在線至線下信貸產品,全部均是基于分期付款。此外,維信金科在IPO申請中還披露旗下擁有2起并購交易:2015年11月,維信金科以1328萬人民幣收購維信理財香港公司;2017年12月,以7200萬元從光大資本收購上海維信小貸30%股份。

  資料顯示,信用卡余額代償,是指信用卡持卡人償還發卡銀行的信用卡賬單時,通過在第三方機構申請較低利率(低于信用卡賬單分期利率)貸款的方式一次結清信用卡賬單,再分期還款給金融機構的過程。

  央行3月6日公布的數據顯示,截至2017年末,銀行卡應償信貸余額5.56萬億元,授信使用率44.54%。生息資產規模(也可視作信用卡代償業務的最大市場容量)已超過2萬億元。龐大的市場容量吸引了眾多玩家入局,不過,這個市場“蛋糕”尚未做大。

  奔赴港交所

  根據官方介紹,維信金科成立于2006年,專注于個人消費信貸領域,創始人為廖世宏和馬廷雄。目前,廖世宏擔任執行董事兼首席執行官。馬廷雄擔任非執行董事、主席兼控股股東。

  從目前的股權結構來看,馬廷雄持股41.27%。廖世宏及其母親郭廉英持有13.98%。維信金科的兩位創始人合計持有該公司股權達55.25%。

  2017年10月16日,維信金科宣布獲得來自TPG(德太投資)領投的C輪融資,但是融資額和其他具體細節并未披露。

  根據招股書顯示,維信金科共獲得4輪投資,其中C輪進入的股東只有TPG一家,獲得的股份數額為31011598股,占維信金科總股份的7.23%。

  維信金科C輪融資的融資額度為5000萬美元。根據5000萬美元對應7.23%的股權數量計算, 維信金科在C輪融資時,公司整體估值約為6.92億美元。

  按照產品不同來劃分放款額,維信金科2017年度放款245.4億元。其中,信用卡余額代償產品為主流,放款額為141.7億元,占據維信金科年度貸款總額的57.7%;排名第二位的是消費信貸產品,放款額為75.6億元,占比32%;在2015年占據絕對主流的線上及線下信貸產品,在2017年放款額25.2億元,占比下降至10.3%。

  除了產品外,維信金科還推出了會員服務。

  自2018年1月起,維信金科在卡卡貸、豆豆錢和星星錢袋等APP推出單獨付費的會員服務,最多收取399元的半年度會員費。這些APP的注冊用戶均可通過支付會員費成為會員,但維信金科不要求使用其任何信貸產品作為該等會員服務的前提條件。

  此外,維信金科開發出了四種融資模式,來滿足放貸的資金需求。維信金科四家附屬公司——維信金融科技、維仕擔保、成都維仕小貸和上海維信小貸,在四種業務模式中,扮演各自的角色。

  三年虧損近20億

  維信金科上市文件顯示,2015年、2016年、2017年,其分別實現貸款總額35.3億元、78.7 億元、245.4億元,復合年增長率163.7%;客戶貸款總余額分別為45.6億元、73.6億元、132.8億元;分別實現營收10.6億元、14.3億元、27.1億元,復合增長率59.6%。

  目前,維信金科的主要營業收入來自凈利息收入,占比高達86.3%。其中2015年至2017年,凈利息收入分別為人民幣9.9億元、12.8億元、23.4億元。

  維信金科的信用卡余額代償產品放貸量搶眼,2015年和2016年分別占比5.1%、43.3%,逐年高速增長。2017年,維信金科放貸總量245.44億元。其中,信用卡余額代償貸款達141.69億元,占比57.7%。

  盡管信用卡余額代償業務收入逐年增長,盈利情況卻不理想。2017年,維信金科利息總收入32.55億元。其中,信用卡余額代償產品利息收入10.12億元,占比31.1%;線上至線下信貸產品利息收入14.27億元;消費信貸產品利息收入8.15億元。

  2015年至2017年,維信金科虧損凈額分別為3.03億元、5.65億元、10億元,三年累計虧損近20億元。

  對于虧損原因,維信金科方面解釋,除了優先股的公允價值虧損,還有持續投資服務、技術研發、持續開展銷售和市場推廣活動等。據了解,該公司產品注冊用戶量已從2015年12月31日的110萬增長至2017年12月31日的4840萬。經營費用上,催收費用、行政費用分別占比高達22.5%、6.7%,分別耗費約6.07億元和1.82億元。

  維信金科總部位于上海,并在上海、成都、蘇州等地設立了風險控制中心、大數據中心、信息技術中心、客戶服務中心及財務中心等,通過自主研發的蜂鳥大數據平臺和智能信貸機器人,為全國用戶提供智能金融服務。

  目前,維信金科在中國擁有包括(互聯網)小額貸款、融資擔保、融資租賃、金融服務等在內的多家子(分)公司及業務分部。其主要提供三大信貸產品系列,均為分期付款的產品:信用卡余額代償產品;消費信貸產品;線上至線下信貸產品。

  其招股書引用弗若斯特沙利文報告稱,截至2017年底,維信金科是中國排名前10的線上消費金融服務提供商之一,且以貸款未償還本金余額計,旗下維信卡卡貸產品系列在中國信用卡余額代償市場約占16.4%的市場份額。

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