傳媒行業2018年策略:聚焦頭部 關注龍頭,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

傳媒行業2018年策略:聚焦頭部 關注龍頭
2018-01-10

  行情回顧:板塊全年震蕩探底,細分領域龍頭企穩回升

  傳媒行業于2017年1-2月和7-8月走出兩波反彈行情,但未能扭轉頹勢,指數仍一路向下,并在12月5日走出全年新低3417.96點后反復震蕩。縱觀全年(截止2017.12.10日),CS傳媒指數下跌20.13%,在中信一級行業排名倒數第2。

  2018年投資策略:關注頭部內容提供公司及細分行業龍頭

  在宏觀經濟穩健、存在溫和通脹的預期下,2018年A股的表現仍然值得期待,盈利有中長期支撐的企業將受追捧,行情演繹可能會擴散至二線藍籌。按照這個大方向,我們更看好內容板塊的龍頭以及細分行業龍頭。

  1、投資邏輯一:關注頭部內容提供公司優質頭部內容流量優勢明顯,能在短時間內迅速吸引大量的市場關注,馬太效應愈加顯著。據艾瑞咨詢統計數據顯示,近幾年我國頭部電視劇版權費用也發生了巨大變大,互聯網端頭部電視劇單集售價從2012年的20萬漲到2018年的900萬,年復合增長率達88.6%;電視臺端頭部電視劇單集售價從2012年的190萬漲到2018年的600萬,年復合增長率達21.1%。從頭部電視劇價格飛速提升上我們可以看出各大互聯網平臺及電視臺對頭部劇的重視,從供需角度來看我們認為未來頭部劇價格依舊有上漲空間,因此有頭部內容制作能力的公司未來優勢明顯,我們建議關注完美世界華策影視等。

  2、投資邏輯二:關注細分行業龍頭我們認為細分行業內的龍頭股壟斷優勢將進一步加強,搶奪增量的同時又蠶食掉存量。優質企業營收的擴張和小弱企業的加速出局將并存,總體利于放大行業利潤,我們看好有中長期增長邏輯的各子行業龍頭股,大市值、低估值龍頭股2018年有望繼續修復估值。我們建議關注視覺中國等細分行業龍頭。

  風險提示

  1、宏觀經濟大幅放緩;2、行業基本面恢復緩慢;3、政策風險。

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