“小陽春”來襲 逢低布局超跌次新股,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

“小陽春”來襲 逢低布局超跌次新股
2018-01-10

  上周“三連跌”過后,次新股概念本周重新進入主力視野,導致指數連連彈升。華陽集團華森制藥中欣氟材盤龍藥業等多只次新股連續集體漲停,交投熱潮再現。在指數強勢、個股分化背景下,經過前期調整后,當前次新股正處于可以參與博弈格局,在不少市場人士看來,適當布局超跌次新股的時點已經到來。

  次新股連續彈升

  華森制藥昨日一馬當先,早盤階段即封上漲停,為場內資金參與次新股交易樹立了“榜樣”。隨后,中欣氟材盤龍藥業佛燃股份金奧博藥石科技一品紅等一批次新股集體走強。截至收盤時,次新股板塊有10只成分股報收漲停,出現上漲的股票數量占比達到65%。證監會2018年新股發行速度放緩,對次新股構成直接利好,為此番次新股卷土重來提供了契機。

  上周,證監會核發了3只新股,雖然融資額翻番,但僅為22億元。而本周,兩市僅有一只新股申購。相比2017年新股發行每周一批、每天2家左右的節奏,可以說,2018年以來新股發行審核氣象一新。據了解,證監會新股發行審核延續從嚴態勢,對企業財務真實性、業務合規性、企業內部控制規范性等要求提高到了前所未有的程度。2018年1月以來,證監會發審委先后在1月3日和5日召開發審會議,審核了六家企業的IPO上會申請,其中僅有四家獲得通過,另外兩家則被否。

  業內人士認為,新股發行放緩一方面降低供給,減少了新股上市對市場資金面分流,有利于維護當前市場多頭格局;另一方面,也變相凸顯了次新股的“類新股”屬性,在新股相對稀缺的情況下,吸引部分資金轉而參與次新股交易。此外,1月份由于要補充年報的因素,新股發行大概率也會保持相對較低水平,這同樣利好次新股。

  由此,本周以來次新股指數連連發力,昨日收盤時已經回升至11月下旬水平,并且板塊成交額也明顯放量,更印證了此次行情回暖的成色。

  基本面有望坐實

  2017年,我國A股市場出現了明顯的結構性行情,上證綜指和深證成指均實現了上漲,但個股上漲占比不足三成,藍籌股和白馬價值股表現較好,成長股分化。對于2018年市場走勢,信達證券分析師谷永濤認為,在全市場估值收斂的背景下,投資者應該更加注重業績對股價的支撐,選擇業績強勁、估值具備相對或絕對安全邊際的個股。并且,經過近年來的調整,A股市盈率已經較為收斂,藍籌股估值抬升、成長股估值回落,在流動性依然偏緊的格局下,預計未來估值大幅擴張的概率不高。業績成為推動市場表現的重要原因,例如行業內部的分化、成長股的分化中,業績均扮演了重要角色。

  從這個與意義上說,與節后地產和采掘品種行情火爆的邏輯有一定相似性,場內不少次新股業績基本面同樣可圈可點。據相關數據統計,截至昨日收盤,滬深兩市共有76只次新股發布2017年度業績預告,其中預喜的企業數量有62只,占比為81%。如果說不少投資者對于2017年四季度次新股頻頻“高飛”還存有一定疑慮,認為其背后主要是游資炒作,那么節后以來次新股板塊重拾升勢,基本面因素在其中起到的作用更為明顯。

  梳理上述62只預喜次新股,凈利潤增幅在30%以上的股票有21只,增幅在1倍以上的股票也有4只,分別是華能水電合盛硅業聚燦光電藥石科技,幅度分別為272.42%、122.79%、115.98%和106.28%。次新股板塊中同樣有不少經營穩定、具備良好發展前景的優質標的。

  根據相關機構統計,2017年以來上市的新股過往3年業績成長性好于2015年、2016年上市的新股。2017年以來上市的新股在上市前3年(2014-2016年)營業收入符合增長率均值為14.51%,歸母凈利潤上市前3年符合增長率均值為27.57%,兩項數據均高于2015年和2016年上市新股水平。在監管部門高標準審核之下,2017年上市公司整體質量有所提升。

  三標準篩選金股

  華泰證券分析師孔凌飛表示,根據篩選,2017年開板漲幅較高的新股大多具有如下要素:一是上市前業績高增速。如華大基因2014-2016年凈利潤復合增速達到243.96%,萬馬科技2014-2016年凈利潤符合增速達到170.71%,創業黑馬則達到137.98%。二是主營業務具有稀缺性,如華大基因匯納科技等,在A股市場上之前都不存在相似度較高的可對標公司,具有一定稀缺性。三是技術水平高,行業地位高。如至純科技高純工藝系統方面技術在國際上具有競爭力,康泰生物是國內乙肝疫苗生產企業龍頭,江豐電子是國內高純度濺射靶材龍頭。四是與上市時市場風格匹配度較高。如力昂技術和熙菱信息上市時,“一帶一路”板塊資金關注度高,公司業務集中在新疆地區,受到資金青睞。

  不容忽視的是,2017年四季度之后,伴隨年末資金風險偏好下降,次新股作為高β屬性板塊出現大跌,從階段最高位至最低水平,降幅超過30%,直至2017年12月末仍徘徊在區間低位水平。分析人士認為,經過回調后,次新股板塊整體估值和股價中樞都發生明顯下移,這為節后市場重新參與次新股交易帶來了更大的上升空間。而且,上周各大指數普漲格局下,次新股指數發生“三連跌”,暗示當前板塊還是處于一種博弈格局。投資者不妨以博弈視角看待次新股板塊的投資機會,并結合年報預告適當選擇優質標的加以布局。

  對于具體篩選標準,孔凌飛建議:一是估值不貴,市盈率PE(TTM)小于所處行業市盈率;二是增長持續,上市前三年凈利潤符合增長率高于30%;三是具有性價比,當前PE對應2017年一致性預期凈利潤增速PEG大于0小于1。

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