產業變遷時代 中國龍頭崛起,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

產業變遷時代 中國龍頭崛起
2018-01-09

  2018年行業整體平穩,結構分化再加劇,而競爭加劇是依靠更多的新產品新技術來勝出。新能源汽車、汽車電子、汽車消費服務等領域的龍頭值得挖掘。

  中國自主崛起是全球產業轉移的必然,2018年行業整體平穩,結構分化再加劇。而競爭加劇是依靠更多的新產品新技術來勝出,龍頭強者恒強,弱者困境抗爭,做戰略變革。企業必須保持“速度”,否則掉隊風險較大。格局變大了,但玩家變少了。從細分方向上看,新能源汽車、汽車電子、汽車消費服務等領域的龍頭值得挖掘。

  新能源汽車從公共部門政府采購,轉向私人部門的需求拉動,電動汽車的“激情”時代開啟,但保證投資安全至關重要。電動公交進入明確的寡頭格局,行業龍頭并不畏懼補貼的退出,每一輪行業調整都是龍頭擠壓式成長的機遇。而新能源乘用車2018年處于產業布局、蓄力爆發的轉折,因為壁壘的提升和品質要求,下游和上游將繼續明顯擠壓中游。補貼退出加速,對低端產業鏈是巨大打擊,對高端龍頭是實質性利好,2018年思路不變:“高端向上,低端向下”,并且要鐵律般堅守。

  我們預計,2017年整體汽車銷量2902萬輛,同比增長3.9%;其中,乘用車銷量2476萬輛,同比增長1.9%;重卡銷量120萬輛,同比增長57%;大中客車銷量15萬輛,同比減少18%。展望2018年,在沒有刺激政策的背景下,我們預計汽車銷量同比增速為2.5%,并預判增速在三季度探底回升。

  中低收入人群“長尾”,普及不足加消費升級,中國汽車市場發展速度比肩發達國家,中國正在從“大”國走向“強”國。美國汽車股漲幅最大的階段是在20世紀70-90年代消費升級階段,三大巨頭崛起,享受品牌消費的紅利階段。

  中國乘用車明顯進入消費升級階段。龍頭的盈利提升仍具潛力,波動性減弱,龍頭地位強化;低估值,高股息,龍頭仍保持強勢。

  中國汽車工業的核心優勢在自主崛起。汽車內在挖潛,從大國走向強國,供應鏈體系成為全球重心。零部件開始走向集團化、多元化、全球化,空間打開。

  中國雙積分的深意在于,加速補貼退出,電動智能變革,龍頭時代開啟。純電動汽車推進加快(電池成本下降,產品持續推出,清潔能源網絡完善),這一過程,純電驅動是增速最快和未來的主力軍。

  我們預計,2014-2020年間,新能源汽車銷量會由2萬輛增至180萬輛,CAGR超過50%,滲透率達6%。短期而言,密切跟蹤國家補貼政策動向,長期而言,龍頭價值依然空間廣闊。

  全球電動化進程由“政策推動”轉向“產品推動”。歐洲限賣燃油車、中國雙積分制度等,表面電動化市場由政府政策驅動轉為車企產品驅動,消費意愿變被動為主動。

  我們預測,2020年全球新能源乘用車銷量600萬輛,滲透率為5.7%;2020年電動平臺車型上市,2025年3200萬輛,滲透率將達到26.3%。

  估值方面,追隨基本面,價值、成長股各得千秋,預估市場將“先價值、后成長”,各得千秋。價值龍頭估值低和確定性優勢明顯;目前優質成長股的估值溢價進入多年的低點,等待個股成長性不確定性的消除,后續業績估值雙升定將發生。對2017年10-15倍PE一線藍籌的業績確定增長、2017年15-20倍PE白馬成長的業績估值雙升。

限時優惠:萬1.8開戶
(贈送JK波段王公式)
免責申明: 1、本站涉及的內容僅供參考,不作為投資依據,依此操作風險自擔。
2、本站部分內容轉載自網絡,如有侵權請聯系QQ9446379刪除。
index.xml index1.xml index2.xml index3.xml index4.xml news.xml
青海快三规律