房地產股再次走強 機構:四大邏輯支持板塊看多,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

房地產股再次走強 機構:四大邏輯支持板塊看多
2018-01-09

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  周二早間,房地產板塊再次走強,榮安地產順發恒業藍光發展珠江實業等多股紛紛漲停。

  消息面上,在2018年開年之際,南京、鄭州、蘭州等多個二線城市出臺人才引進政策或者定向取消限購,引起市場對樓市政策的討論。

  天風證券認為,市場集中度快速向優質龍頭公司集中、龍頭公司經營管理優勢凸顯、大象起舞成現實、行業仍有較好的發展機遇。從短期政策博弈角度,目前的四限政策(限購限貸限售限價)在邊際上已經沒法更緊了,反而有可能逐步寬松(比如預售證),因此即使做短期政策博弈,目前也是最緊的時候。A股自2013年開始看空地產的投資者增多,與過去海外的邏輯類似,擔憂泡沫擔憂杠桿,這些擔憂都隨著2017年去庫存的成功而徹底解除,A股的修正也將繼續。

  在集中度持續提升、政策不確定下降、地產泡沫解除以及估值業績不匹配等幾大邏輯推動下,行業風險溢價將明顯下行,估值將系統性提升,2018不同于2017,行業既可以賺25%業績的錢也可以賺50%估值的錢,

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  歲末年初,房地產板塊的強勁上漲引發市場廣泛關注。2017年12月29日以來截至昨日,房地產板塊連續6個交易日出現上漲,期間累計漲幅達到11.97%,龍頭股泰禾集團最先啟動,近9個交易日累計漲幅突破80%,期間出現5次漲停。

  僅從昨日市場表現來看,房地產板塊整體漲幅達到2.47%,泰禾集團蘇寧環球沙河股份世茂股份合肥城建榮安地產等6只個股聯袂漲停,此外,綠地控股(8.96%)、華夏幸福(8.35%)、中洲控股(8.08%)、新光圓成(7.02%)、中房股份(5.47%)、金地集團(5.03%)等個股漲幅也均超5%。

  值得一提的是,萬科A、金地集團保利地產新城控股等4只個股昨日盤中股價均創出歷史新高,昨日早盤就沖擊漲停的泰禾集團則發布公告稱,公司股價出現異常波動,公司擬對異常波動原因進行自查。根據《深圳證券交易所股票上市規則》的有關規定,經公司申請,該公司股票自2018年1月8日下午開市起停牌,待公司刊登相關公告后復牌。

  對于此次房地產板塊的上漲,招商證券認為,基本面轉折年是引導房地產板塊超額收益的首因,流動性是進一步觸發和強化的因素。另外,板塊相對估值處于歷史第二底部(僅高于2008年的底部),亦為板塊上漲提供支撐。

  而行業集中度提升,龍頭企業比較優勢加劇,低估值公司迎來全面補漲則成為中泰證券看多房地產板塊的觀點。中泰證券認為,2017年是房地產行業集中度跳增元年,前十大、前二十大房企銷售市占率分別為24.7%、33.2%,較2016年擴大6%、8%,遠高于2010年至2016年年均1%至2%的增幅。從拿地來看,19家主流房企2017年拿地集中度從2016年的17.4%增至24.9%。展望2018年,在全國銷售平穩、行業波動減弱、政策中性偏緊的背景下,龍頭房企在資源獲取、融資額度和門檻、管控運營等方面的競爭優勢將繼續發酵,中小房企加速退出,推動行業集中度進一步提升的邏輯不變。隨著2018年行業龍頭企業的比較優勢加劇,龍頭股的估值中樞會慢慢提升。同時,隨著板塊估值提升,部分低估值的區域性公司彈性較大,將迎來全面補漲機會。建議關注:1。價值龍頭:保利地產萬科A、綠地控股;2。成長標兵:新城控股陽光城;3。受益限購放松的區域性房企:華夏幸福榮盛發展等;4。租賃REITs標的:光大嘉寶等。

  伴隨房地產板塊的持續上漲,唱多板塊后市機會的機構逐漸增多,招商證券指出,每輪6年至10年中僅有兩波最好配置房地產股的機會,本輪的中周期,第一波機會在2014年年末至2015年,第二波機會就在今年。對于這輪超額收益到底會延續多長,根據歷史上超額收益區間和行業周期的關系來看,起碼今年前三季度都是具備較好超額收益區間。但因為股票彈性比較大,短期上漲或有過猛,這意味著在超額收益區間內,股票出現調整反而是較好的布局點。務必重視2018年板塊超額收益機會。

  除招商證券外,積極配置房地產行業將有超額收益的觀點也受到中金公司、中投證券、中銀國際證券、東吳證券、川財證券等機構的認可。(來源:證券日報)

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