藍帆醫療:進軍高端醫療器械領域,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

藍帆醫療:進軍高端醫療器械領域
2018-01-09

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  事件:藍帆醫療擬收購 CBCH II 62.61%股份和 CBCH V 100%股份,從而實現間接持有柏盛國際 93.37%股份。具體的交易方式如下:( 1)交易對價及支付方式:擬通過增發及支付現金的方式向藍帆投資等 17 名交易對方購買其合計持有的 CBCH II 62.61%股份;通過增發方式向北京中信購買其所持有的 CBCH V 100%股份。交易的合計對價為 58.95億元,其中發行股份及支付現金購買資產涉及的股份發行數量為 3.64 億股,發行價格為 10.95 元/股。同時擬募集配套資金總額預計不超過 19 億元。本次交易完成后,上市公司將直接持有 CBCH II 62.61%股份,并將通過 CBCH V 間接持有 CBCH II 30.76%股份,直接和間接合計持有 CBCHII 93.37%股份。 CBCH II 通過持股公司 CBCH I 持有柏盛國際 100%股份。( 2)業績承諾:藍帆投資、北京中信承諾 CBCH II 2018 --2020 年度實現的凈利潤分別不低于 3.8 億、 4.2 億和 5.4 億,年均增速為 20%。

  點評:進軍高端醫療器械領域,業務布局再度升級柏盛國際及其下屬子公司為本次交易標的資產的業務運營實體,其在心臟支架領域的產品技術一直居于世界前沿地位,擁有包括全球最早的無聚合物藥物涂層心臟支架產品之一 BioFreedomTM 支架、全球獨一無二的BA9 藥物專利及其他一系列獨特涂層技術專利、外周產品專利等世界先進技術,且均為自有知識產權。柏盛國際在藥物洗脫支架的全球市場競爭中2013 年排名第四, 2016 年占歐洲、亞太(除日本、中國之外)及非洲主要國家和地區市場總額份額的 11%左右,占中國市場份額的 18.5%。本次交易使藍帆醫療獲得全球心臟支架領域的稀缺標的,進入高端醫療器械領域,公司在業務布局上進一步升級。并與公司傳統的手套業務形成互補,使公司獲得全球化運營的業務平臺,有望大幅提升公司盈利能力。

  細分領域龍頭企業, 未來成長空間大公司為 PVC 手套行業龍頭企業,丁腈手套持續放量,本次收購使公司業務布局再度升級,進軍高端醫療器械領域,公司未來成長空間廣闊。暫不考慮本次交易的影響,我們維持對公司盈利預測,預計公司 17-19 年的EPS 分別為 0.46/0.58/0.73 元,維持“買入”評級。

  風險提示:并購不及預期風險、原材料價格波動風險、匯率風險。

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