241股凈利翻倍 業績邏輯引領年報行情,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

241股凈利翻倍 業績邏輯引領年報行情
2018-01-09

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  煤炭板塊漲4.31%、鋼鐵板塊漲2.49%,而地產板塊更是出現世茂股份(600823.SH)、榮安地產(000517.SZ)等集體漲停的情況。在上述強勢板塊的帶動下,2018年1月8日,滬指報收3409.48,微張0.52%,實現了“七連陽”。

  “開年紅”的背后,業績股表現強勢。

  “相比于煤炭、鋼鐵行業,地產股同樣業績出色,還具備一定的估值優勢,同時港股內房股近期漲幅較大,這也帶動了A股地產板塊的走強。”西藏琳瑯投資總經理王琳1月8日評價稱。

  21世紀經濟報道記者統計,截至1月8日,滬深兩市已有1330家公司發布了2017年業績預告,其中241只個股利潤同比增幅超過100%,除了上述行業外,化工、機械、建材和有色等行業利潤也十分亮眼。

  需要指出的是,短期內A股投資“確定性”的邏輯將大概率延續,加上披露年報的刺激,上述投資邏輯或將得到進一步強化。

  作為2017年偏股基金冠軍,東方資管董事總經理林鵬1月6日也指出,2018年資本市場 “存量博弈” 的格局大概率還會延續。一方面經濟增速放緩,利潤加速向有競爭優勢的龍頭企業集中,另一方面IPO加速,普通公司的稀缺性越來越小,而優質公司有可能強者恒強。

  周期行業增長依舊

  在發布年報預告的公司中,2017年表現突出的周期板塊,交出的年度成績單也同樣靚麗。

  “公司預計2017年1-12月歸屬上市公司股東的凈利潤9.5億至10億元,同比變動389.6%至404.9%。”1月6日,氯堿化工(600618.SH)公告稱。對此,公司將其歸結為,主導產品燒堿價格同比大漲,以及下游需求的旺盛。

  行業景氣度的提升,也對同為氯堿行業的天原集團(002386.SZ)、中泰化學(002092.SZ)帶來促進作用,兩家公司均預計利潤實現同比增長。

  雖然化工細分產業鏈較多,整體業績增幅不如鋼鐵、煤炭行業突出,但子行業的盈利提升卻并不遜色,如炭黑、農藥、民爆和聚氨酯等細分行業。

  以聚氨酯行業為例,便包括了滄州大化(600230.SH)、萬化化學(600309.SH),兩家公司主營產品分別為TDI和MDI,在產品漲價的帶動下,二者也成為了2017年的知名牛股。

  除了上述化工行業外,有色金屬行業利潤增長也十分明顯。

  1月5日,主營為鋁用預焙陽極生產的索通發展(603612.SH)預計,2017年全年凈利潤為5.49億元,同比增長517.44%。

  基本金屬行業的精藝股份(002295.SZ)、興業礦業(000426.SZ)預告的2017年利潤增幅,也均超過500%。

  上述行業多處于上游原料環節,并具備產品漲價帶動利潤率提升,進而傳導至上市公司和二級市場的特點。

  需要指出的是,部分子行業四季度產品繼續上漲,年報披露數據亦可能超預期。

  如魯西化工(000830.SZ)2017年10月底曾預計,全年利潤約15億至16.2億元。但在四季度,公司產品之一的尿素價格卻迅速上漲。

  生意社數據顯示,2017年10月28日,國內尿素報價在1722元/噸附近,至12月30日時已經漲破2000元。

  據21世紀經濟報道記者了解,尿素生產成本相對固定,每噸在1500元至1600元之間,利潤提升空間如何可見一斑。

  此外,上游原料行業景氣度的回升,增加了對下游設備的需求,專用設備類公司經營情況也大幅好轉。

  據統計,截至1月8日,已發布業績預告的6家“冶金礦采化工設備”類公司,預計2017年利潤同比增幅均值達到214.6%。

  “2017年,國內重卡行業增長也較為確定,前三季度銷售數據都非常好,行業營收增幅接近1倍。”西藏隆源投資人士8日也表示。

  地產急漲不改投資主線

  或許是對“確定性”投資風格的延續,又或者是可選標的的缺失,2018年開年以來,A股市場的投資風格仍在延續去年“龍頭”風格。

  數據顯示,1月1日至8日,申萬采掘、鋼鐵和化工行業漲幅分別為4.11%、3.73%和2.83%。而出乎意料的是,房地產、建材板塊漲幅則分別達到了5.58%和4.53%,分列第一名和第二名。

  對此,上述西藏隆源投資人士分析稱,2017年樓市調控加碼,使市場對于地產股的走勢相對悲觀,這可能會帶來一個“預期差”,即地產行業的下滑速度可能會低于市場預期,這與2017年3月份鋼鐵行業的情況相類似。

  另一方面,地產行業的龍頭效應也在不斷提升,“大型房企此前儲備了大量的現金,并通過收購的方式來提升自身規模,使行業集中度大幅提升,利潤也會向龍頭企業集中。”

  需要指出的是,行業集中度提升、利潤向龍頭企業集中的趨勢,已在去年有所體現,而這一趨勢或也將擴展到其他領域。

  林鵬在“2018東方贏家年度策略會”上也指出,國內資本市場的投資者結構已經發生了重大變化,近年來新增資金主要為海外資金,外資的投資邏輯是典型的價值投資邏輯,更傾向于業績穩健的龍頭公司,不利于成長股的投資。

  換言之,A股追逐業績“確定性”的投資風格,短期內仍然難以改變。“港股市場的和記黃埔(00013.HK)、匯豐控股(00005.HK)等權重股也享受一定的流動性溢價,預計A股也會朝著這一方向發展。” 王琳指出。

  他認為,進入年報披露期,A股仍將延續業績為核心的投資主線,“一個是看估值,另一個還要注意盈利延續性,行業能否支撐企業利潤持續提升,這關乎是否與估值相匹配的問題。”

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