建筑建材行業:積極布局周期類建材春季行情,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

建筑建材行業:積極布局周期類建材春季行情
2018-01-08

  月觀點: 水泥、玻璃等利潤再創新高積極布局建材春季反彈行情

  12 月,建材行業表現較弱,滬深 300 指數上漲 0.62%,行業指數跌 2.95%。分子版塊看, 僅首次實施產能收縮的玻璃制造行業走強,子板塊月度上漲 13.8%,水泥制造、纖玻、管材、耐火材料等均在下跌。玻璃接力供給側之后,行業微觀指標明顯改善,廠商庫存反季節性下跌,上游純堿價格暴跌,季度級別的玻璃生產利潤改善幾乎明確。除玻璃外,水泥等周邊周期類行業基本面指標均表現健康。水泥由于無法貯存,庫存、價格、和利潤等指標均超過 2010 年的歷史高點。且值得注意的是, 12 月正值水泥需求淡季,但現貨價格并未停止其上漲步伐。淡季提漲凸顯廠商心態樂觀, 2018 年一季度開春行情值得期待。高利潤疊加一季度末周期復產,建議關注上游耐火材料等原料相關板塊。 11 月中旬限產以來,普通耐材受制于“ 26+2” 限產以及天然氣成本漲價,價格累計上漲200 元/噸。相關標的包括海螺水泥( 600585)、旗濱集團( 601636)、濮耐股份( 002225)和兔寶寶( 002043)。

  市場表現

  上月, 建材行業指數跌 2.95%,滬深 300 上漲 0.62%。 行業漲幅月排名 25/28,板塊跑輸上證綜指 2.33 個百分點。

  月漲幅前五的個股為納川股份金圓股份兔寶寶東方雨虹東方銀星,漲幅分別為 16.40%、 14.13%、 12.48%、 10.69%和 10.62%。跌幅前五的個股為拓中股份、開爾新材、雅百特、萬年青龍泉股份,跌幅分別為 22.13%、 21.26%、19.76%、 14.48%和 14.16%。

  水泥行業月度運行情況

  12 月開始,水泥需求進入季節性淡季,現貨價格漲勢放緩,但價格仍不斷在創新高。全國水泥均價 12 月份環比上漲 26 元/噸至 428 元/噸。 環保壓力下,供應收縮力度更強, 11 月限產環節的熟料產量大幅下滑 16%。供需錯配下, 水泥現貨繼續漲價,原料動力煤價格持平,全國平均利潤環比上漲 24 元/噸,遠高于前一 2010 年歷史高點。

  玻璃及玻纖月度運行情況

  1 1 月玻璃關停 9 條浮法線, 11 條深加工產線。 供需雙殺下,玻璃現貨價格表現溫和,全國現貨平均價較上月上漲 20 元/噸至 1658 元/噸。但在供給側政策支撐下,市場信心改善。玻璃停產效果 12 月以來逐步兌現,玻璃產量當月同比下降 3.5%,行業利潤震蕩走高。 2 月底,河北沙河地區純堿價格爆降 550 元/噸至 1900 元/噸,對應噸玻璃利潤擴大 5.8 元/重量箱,對應行業平均毛利環比增長 25%。

  風險提示: 需求不及預期, 環保政策變化。

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