本周機構A股策略:春季躁動行情開啟 把握布局良機,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

本周機構A股策略:春季躁動行情開啟 把握布局良機
2018-01-08

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   上周滬深股市雙雙大幅上揚,上證綜指上周上漲2.56%,創業板指數上漲2.78%。步入2018年的第一周,A股與全球其他資本市場“同舞”,上演了2018年的“開門紅”。對此,分析師們普遍認為,這基本確立了2018年春季行情,并且紛紛表示看好春耕行情,當前仍是積極布局的好時機。

  1、海通證券:躁動行情如約而至

  海通證券荀玉根團隊指出:①元旦后市場漲勢凌厲,仍定性為躁動行情。過去每年都有1-2次指數漲幅10%以上的較大行情,均源于基本面或政策面改善,今年還需要時間確認。②躁動行情特征是熱點輪動快,開年四個交易日已顯示此特征,歷史上躁動期領漲行業與全年領漲行業差異大。③躁動行情重視主題,政策主題如地產和智能汽車、事件主題如通脹(農業、農化)。全年價值龍頭攜手成長龍頭,上半年偏價值尤其是金融。

  2、國金證券:歷數A股“春季躁動”:形不同,勢相似

  國金證券李立峰、樊繼拓、魏雪團隊指出,以(2009-2017)這九年中A股Q1指數表現為研究數據樣本,我們發現A股在一季度存在較為明顯的“春季躁動”的特征(除了2016年Q1,熔斷制度所導致外),A股“躁動行情”啟動的時間主要是以“春節”為分水嶺,或早或晚;“躁動行情”結束時間往往在“全國兩會”召開前后(除了2009年外)。當前國內經濟整體平穩,無論是披露的財新PMI數據,還是中游挖掘機銷量數據,均釋放偏暖的信號,將有助于2018年春季躁動行情的啟動。

  步入2018年的第一周,A股與全球其他資本市場“同舞”,上演了2018年的“開門紅”,我們判斷這基本確立了2018年A股春季躁動行情的開啟。本輪春季躁動提前啟動,很重要的一個促發因素在于“美元的弱勢”,美元的弱勢有助于支撐大宗價格維持高位,且美元的弱勢使得新興市場等主要貨幣升值,新興市場流動性得到一定程度改善。當前A股具備“春季躁動”的大環境:①美聯儲1、2月份貨幣政策將按兵不動,給予了新興市場權益類資產“喘息”的時間窗口;②國內宏觀經濟整體還算平穩,通脹延續低位;③部分周期品種高景氣度依舊延續,部分2017年超跌的成長股在估值上具備了吸引力。由此,我們整體判斷,A股春季躁動仍將延續。

  歷來A股春季躁動中,“板塊輪動較快”為其主要特征之一,我們建議堅守“低估值、高分紅”板塊,個股上選擇行業龍頭公司做首選標的。具體到行業配置上,我們推薦“大金融、地產、建筑、生物醫藥(仿制藥)等”;主題方面,我們推薦“結構性供給側改革(航空)、大國制造(環保設備、消費電子)、國企改革”等。

  3、興業證券:春耕行情啟動,仍是積極布局時

  興業證券王德倫、張啟堯團隊指出,在12月24日報告中,我們在低位左側建議布局春季行情。1月1日發布的月報中我們更是明確轉向樂觀,提出“積極信號已現,正是春耕時”,認為“11月以來經歷連續調整、市場此前積聚的風險充分釋放后,春季行情即將開啟”。上周市場表現充分驗證了我們的預判,指數大幅上漲、板塊熱點頻出、個股普漲,春耕行情正式開啟,我們認為當前仍是積極布局的好時機。

  再次強調看好春耕行情的主要邏輯:1)經濟基本面,近期一系列數據顯示經濟運行平穩,經濟增長仍有支撐;海外經濟向好,或對我國出口形成拉動。2)流動性層面,央行建立臨時準備金動用安排,雖然貨幣政策穩健中性的整體基調未發生變化,但至少有助于穩定金融機構及投資者的流動性預期,緩解市場對出現突發性流動性缺口或資金價格波動的擔憂。3)開年后,市場風險偏好明顯回暖,主題板塊也開始迸發活力。4)年初新增資金入場迎來“開門紅”。

  投資策略上,建議短期關注航空票價改革和智能汽車,持續聚焦“大創新”。

  4、中泰證券:近期股市的上漲是一種全球現象

  中泰證券指出,一季度宏觀風險不大,海外環偏強,流動性邊際改善,是非常好的做多窗口。開年以來,股市的強勁表現實際上并非中國獨有,全球主要股票市場紛紛大漲的背后反映的是歐美強勁的制造業復蘇周期。海外環境偏強的背景下,海外需求或將有效對沖國內需求的回落,一季度出口增速仍然有望繼續反彈,此外疊加春節效應,一季度宏觀風險不大。流動性層面,一是得益于信貸季節性大量投放,二是定向降準政策開始執行,這將為春節前風險偏好的修復提供不錯的環境。此外,近期的美元弱勢,顯示海外資金選擇向新興市場流動。

  此外,房地產行業穩定性逐漸增強,二線地產龍頭的投資價值或將凸顯。地產行業利好政策繼續頻出,合肥、南京、蘭州等城市紛紛調整限價、限購政策,地方政策邊際改善與此前住建部地產調控基調轉變相呼應,低庫存的背景下,房價下跌空間不大,長效機制亦將限制房價上漲的空間,未來房地產行業的穩定性正在增強,2018年房地產行業環境或將好于2017年,除了行業龍頭,未來如果有持續的地方政策改善,二線地產龍頭的投資價值或將隨之凸顯。

  5、廣發證券:重磅!油價助力“周期躁動”

  廣發證券戴康團隊表示,我們在近期報告中明確提示看好周期股的“元月躁動”。隨著近期市場對油價的關注上升,我們認為,油價的短期上行超預期也將助力周期“躁動”,重申推薦化工、機械、基本金屬等。此外,中長期內油氣改革將沿著產業鏈各環節持續深化,18年我們建議關注落地較快的民營煉化和油氣混改領域。

  另外,油服公司出于盈利擴張和產能儲備考慮均需擴充外包服務和設備采購,行業在投資停滯3年后迎來基本面和情緒的反轉時刻。投資鏈條依然是從油氣到油服到設備,從陸上到海上,從低成本到高成本,國內油服公司更多跟蹤新增訂單增速和客戶開工率變化。

  6、國信證券: 2018年市場環境與2011年有哪些異同

  國信證券燕翔、戰迪團隊提出,比較了2011年與2018年兩個年份市場環境,發現二者有相同之處,然而,兩個年份的市場環境也有著質的區別的:第一,最本質的區別是,二者所處的經濟周期階段不同。第二,通脹的上行彈性完全不同。第三,對2018年利率方向的判斷不能線性外推一路向上。因此我們判斷市場利率上行的空間極其有限,甚至會糾正當前的超調,有一定的下行空間。實際上,從我們的策略分析框架來看,如果說2018年指數整體要有進一步的向上突破,利率下行或許是最大的催化劑。

  7、安信證券:從年度預告的角度挖掘成長板塊投資機會

  安信證券陳果團隊表示,個股方面,我們分別在創業板和各成長行業(計算機、電子、通信、傳媒、醫藥)中選取2017年預告凈利潤同比增速明顯且盈利增長主要來自內生利潤的部分標的,請各位投資者留意。

  板塊角度,從披露的業績預告來看,2017年業績情況總體向好。從利潤增速的分布情況來看,主板預告業績增速相對較好。中小板Q4單季預告凈利潤增速預計為34.08%,2017年全年預告凈利潤增速預計為28.28%。2017年Q4盈利同比預計維持高位,全年整體盈利將大概率好于預期。

  行業角度,從已披露的情況來看,Q4單季度中上游資源品化工、建筑材料盈利增長持續。下游各行業業績表現分化,建筑裝飾、休閑服務盈利快速增長。TMT行業中,電子保持快速增長,計算機、通信業績亮眼。

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