農銀匯理徐文卉:聚焦“業績+成長” 把握A股結構性行情,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

農銀匯理徐文卉:聚焦“業績+成長” 把握A股結構性行情
2018-01-08

  2018年伊始,A股市場的“開門紅”讓眾多投資者對于今年的行情寄予厚望。在宏觀經濟趨穩、流動性緊平衡及企業盈利景氣度維持的背景下,農銀研究驅動混合擬任基金經理徐文卉看好A股2018年的結構性行情。

  她認為,相對2017年,2018年在操作上會更有難度,但盯緊業績和盈利能力這一投資邏輯不會改變。未來將自上而下地在消費板塊和高端制造領域精選個股,為投資者創造長期穩健收益。

  宏觀經濟利好A股

  對于2018年A股面臨的大環境,徐文卉持相對樂觀的態度:“整體來看,2017年宏觀經濟已經有較為明顯的底部企穩信號,同時外需也有明顯的邊際改善。此外,工業品價格上升,企業的利潤發生了明顯改善。”

  徐文卉預計,今年我國的GDP增速有望在6.7%附近窄幅波動,同時金融去杠桿也將繼續。“不過,隨著A股被正式納入MSCI,加上保險資金的配置需求,從資金層面看,A股的增量資金利好整個市場。”徐文卉說。

  談及緣何在當前時點發行新基金,徐文卉強調了市場所面臨的大環境:“在宏觀經濟趨穩、企業盈利景氣度維持及流動性保持緊平衡的背景下,2018年A股市場仍會有豐富的結構性機會。而年初是一個相對較好的布局時點,因此我們選擇順勢而為發行農銀研究驅動混合基金。”

  重點布局兩大方向

  具有11年證券行業從業經驗的徐文卉,最初進入市場時是一名消費行業的研究員。多年來沉浸其中,徐文卉對于消費行業有了更加深刻的理解和認識。她說:“從2017年的中國經濟表現看,消費已經成為驅動經濟發展的重要力量,消費在經濟中的占比越來越高,未來優秀的消費公司一定會不斷涌現。”

  她認為,消費行業其實從2016年開始已經有起色,目前正進入一個自循環加強的過程中。在行業景氣和競爭格局優化的合力作用下,消費領域是未來值得長期投資的方向。她表示,就消費升級主題而言,目前仍看好白酒、紡織服裝和高端百貨等板塊。

  另外一個方向,則是中國從制造大國向制造強國轉變過程中出現的大量投資機會。“我們國家以制造業起家,未來我們的發展方向是從數量增加轉變為質量提升,因此半導體、5G等領域都是我們彎道超車的機會所在,也是中國變成制造強國的主攻方向。”徐文卉表示。

  梳理徐文卉管理的另外幾只基金產品的持倉情況,可以發現她是一名“專一”的基金經理,很多個股會連續好幾個季度出現在其前十大重倉股的名單中。“我是消費品研究員出身,特點是非常注重盈利和估值的匹配性。所以,不論是過去還是現在,我在投資中都會做比較深入的研究,尋找那些具有成為‘行業冠軍’潛力的公司,一旦買入了則會長期持股。”徐文卉說。

  她對記者坦言:“相對去年,2018年的操作難度會加大,但是我們關注企業業績的增長和成長性這一投資邏輯不會改變,這也是今年市場的投資主線。因此,新基金的操作也會保持以往的風格,圍繞行業景氣度和經濟轉型展開,自上而下地尋找具備持續增長潛力的優秀公司,把握好市場的投資機會。”

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