泰禾集團暴漲66%靠“吹牛”?地產股或已進入“剩者為王”時代,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

泰禾集團暴漲66%靠“吹牛”?地產股或已進入“剩者為王”時代
2018-01-08

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  2018年開年來,房地產板塊持續異動。發動行情的龍頭之一泰禾集團,自2017年12月22日以來,累計漲幅達66.32%,本周還榮登周漲幅榜首位。另外,業內認為,房地產板塊的上漲與房企2017年報亮麗可期有關。對于后市,業內普遍表示,房地產行業產能出清、集中度提升,進入“剩者為王、贏者通吃、強者恒強”的時代。

  地產股行情重燃

  1月5日,滬深兩市延續橫盤整理態勢,房地產板塊則持續走強。截至收盤,房地產板塊上漲2.88%,板塊內有118家上漲,13家下跌。

  其中,榮安地產泰禾集團沙河股份蘇寧環球渝開發封死漲停,其中泰和集團實現兩連板。世茂股份美好置業漲幅居前,中州控股、華發股份華聯控股漲逾7%,格力地產漲幅逾6%。

  龍頭企業中,綠地控股大漲7%,金地集團漲逾6%,保利地產漲幅超過5%,萬科A上漲4.95%。

  泰禾集團暴漲66%靠“吹牛”?

  發動地產股行情的龍頭之一泰禾集團,本周還以38.41%的周漲幅問鼎兩市(剔除新股)。值得注意的是,截至1月5日,自2017年12月22日以來,泰禾集團有7個交易日表現為上漲,期間收獲4個漲停,累計漲幅也達到了66.32%。

  網友開玩笑稱,泰禾集團的大漲,是董事長“吹牛吹出來”的。

  事情源于2017年12月22日,泰禾集團董事長黃其森在接受媒體采訪時表示:“2018年,泰禾集團銷售額的目標是再翻一番至2000億元。”

  此后,雖然泰禾集團在基本面上并沒有大的變化,但是股價卻不斷攀升,伴隨著資金的炒作,公司流通市值也達到了344億元。

  泰禾集團是一家比較激進的企業,過去幾年中,泰禾集團鐘意“地王”的偏好一直沒變。進入2016年以后,泰禾集團從“地王”專業戶變為并購狂人,拍賣市場拿地也不少。

  也正因如此,公司負債率一直比較高,引發市場疑慮。東方財富Choice數據顯示,A 股125家房企的平均資產負債率為 64.9%。泰禾集團2017年三季報顯示,公司負債率高達85.48%,其中有息負債1229.70億元,凈負債率達402.51%。

  黃其森同樣深知公司軟肋,在12月22日提出銷售目標的同時,還表示“2018年將繼續降低土地成本,爭取在上半年將負債率降到79%,下半年降到75%。目前,泰禾集團在手的銀行授信共751億元,還有479億元沒有用。預計上半年泰禾集團有30多個項目達到入市條件。”

  董事長通過口頭進行市值管理,一直是信披關注重點。2017年12月25日,深交所對泰禾集團下發關注函,要求公司確認上述目標實現的現實依據、是否構成業績承諾,并要求公司自查是否符合信披規則、是否存在內幕交易。

  2017年12月26日,泰禾集團發布公告回應稱:“公司董事長黃其森先生關于2018年銷售目標2000億元,2018年上半年降低負債率至79%、全年降至75%,以及2018年具體項目入市數量及銷售目標的說法,系其基于目前公司的土地儲備情況、項目儲備情況、項目拓展能力、投資進展、管理能力、銷售能力、回款進度等作出的判斷,屬于董事長黃其森先生對公司發展的目標和愿景,不構成本公司的預測和承諾。”

  房地產板塊為何上漲?

  對于房地產行業的上漲,業內認為,可以從政策與業績兩大角度解讀:

  1)政策層面,2017年12月份召開的中央經濟工作會議和全國住房城鄉工作會議,均對房地產市場傳遞出積極信息;

  2)業績層面,多數龍頭房企2017年銷售超出預期,因此2017年這些公司年報

  亮麗可期。從2018年1月起,房企將陸續披露2017年全年銷售數據,屆時將不斷刷新市場對地產板塊的印象。

  業績方面,東方財富Choice數據顯示,截至1月5日,有26家A股房地產企業發布了2017年度業績預告,其中七成左右的房地產公司報喜。

  具體來看,報喜的公司有19家,其中9家企業預增、2家企業續盈、6家企業略增、2家企業扭虧;報憂的共4家,其中2家企業首虧,2家企業略減;此外,3家企業表示不確定。

  在已經公布年度業績預告的公司中,世榮兆業預計歸屬于上市公司股東的凈利潤增長幅度最高,變動幅度達786.46%至835.59%。公司表示,業績變動的原因為商品房銷售結轉收入和商品房銷售毛利率較上年增加。

  此外,京漢股份、中州控股、萬業企業等多只個股業績有望實現翻倍。

  后市板塊機會如何把握?

  業內人士一致認為,隨著房地產業去杠桿不斷深入,以往房企依靠高杠桿拿地,通過賭地價來獲得超額收益的時代將一去不返,取而代之的是通過合理項目開發來獲得合理利潤水平,這種局面會促使龍頭企業強者恒強。同時,長租公寓將是2018 年的亮點。

  例如,中投證券研究所分析認為,隨著房地產行業發展進入新時代,著力解決區域性、結構性供需矛盾的城市運營配套服務商、產業新城運營商等龍頭將持續受益。而政策調控更有利于平臺型龍頭優勢公司,產業鏈服務優勢突出。行業產能出清、集中度提升,進入“剩者為王、贏者通吃、強者恒強”的時代。

  此外,中國經濟高質量發展階段,龍頭優勢公司銷售保持高增長態勢,核心資產價值凸顯,具有全球競爭力的品牌城市配套服務運營商的價值提升空間大。

  橫向比較看,房地產板塊估值在28個行業中吸引力突出,與香港、美國龍頭對比,仍有較大的估值提升的空間。2017年房企銷售排行榜的公布,引爆高增長低估值公司估值糾偏,也迎來市場對2018年銷售持續向好公司的再認識。繼續看好龍頭房企2018年整體的行情走勢,建議投資者積極關注。

  東方證券也表示,房地產行業集中度的提升正在持續加速,疊加高毛利項目進入結算階段,2018年地產公司將迎來規模與業績的雙升,板塊存在較為確定的投資機會。

  東方證券強調,在目前的時點上,依然看好兩條主線:首先,中期看好市占率持續提升的龍頭公司:推薦保利地產萬科A、新城控股華夏幸福招商蛇口等;其次,提前布局存量租賃市場及房地產金融業務的公司,推薦世聯行光大嘉寶三六五網等。

  天風證券則相對更謹慎,認為地產板塊目前的分歧還相對較大,邏輯上來說,地產股票開啟一段強勢的行情要么需要貨幣寬松的預期、要么需要房地產調控政策寬松的預期。目前來看,前者在“管住貨幣供給閘門”的情況下和全社會去杠桿的背景下,幾乎難以實現。

  但是對于18 年房地產調控政策的變化,天風證券表示,如果18 年房地產稅立法進入實質階段,那么對于老百姓和房企來說,一個中長期的重大不利因素可能會開始提前影響這兩大主體的行為,老百姓為了少交房產稅可能把手里多余的房子盡快賣掉,房企在遠端預期不利的情況下,拿地和開工都會受到很大影響。

  因此,為了穩定房地產市場,使得中長期的不利因素不至于在短期有過于猛烈的負面影響,因此調控政策上很有可能會給予一些短期的寬松政策以對沖。住建部18 年超出預期的580 萬套棚改,很可能就是一個對沖性寬松政策的開始。

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