平安證券:廣汽集團買入評級,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

平安證券:廣汽集團買入評級
2018-01-06

K圖 601238_1

  廣汽集團(601238)

  事項:

  公司公布12月份產銷數據,12月公司共銷售汽車17.8萬輛(+5.7%),1-12月累計銷售車輛200.1萬輛(+21.3%)。

  平安觀點:

  自主合資共振,集團增速遠超行業:12月,公司共銷售汽車17.8萬輛(+5 7%),其中,廣乘、廣本、廣豐、廣菲克、廣三菱分別銷售車輛4.4萬/6.5萬/3.3萬/2.1萬/1.3萬,同比增加20.8%/ 9.4%/2.0%/37.1%112.7%;1-12月,廣乘、廣本、廣豐、廣菲克、廣三菱累計銷售車輛50.8萬/70.5萬/44.2萬/20.5萬/11.7萬,同比增加36.7%/10.4%/4.88%/40.1%1110%。2017年廣汽集團共銷售車輛200.1萬輛,同比增加21.3%。

  傳祺9M8上市,自主高端化更進一步:17年廣汽自主銷量突破50萬輛,9S3+9S4+9S7+9S8的布局形式,增強了廣汽自主在SUV領域的競爭力。9M8的推出,標志著廣本在15萬以上的價格區間,布局了轎車+SUV+MPV,高端化布局進一步完善。2018年,廣汽自主將繼續保持高增長,銷量有望突破70萬輛。

  合資產品布局更加完善,盈利能力有望繼續提高:廣本冠道在2017年銷量亮眼,該車盈利能力強,將大幅提高廣本的業績,新款雅閣將于2018年上市,目前市場關注度非常高;廣豐漢蘭達始終供不應求,新款凱美瑞的上市,有望帶動廣豐18業績提升,CHR的推出,不僅有望增加廣豐的銷量,而且可以完善廣豐在小型SUV領域的產布局;廣菲克新車K8值得期待,有望成為廣菲克18年銷量增長的主要動力。

  盈利預測與投資建議:廣汽集團銷量增速遠超行業,自主與合資向上勢頭不減,公司與騰訊、華為、中國移動、電裝等優秀企業合作,未來在電動化和智能化領域有望加速推進。維持2017年-2019年的盈利預測為116億、142.7億和166.5億元,維持“強烈推薦”評級。

  風險提示:1)車市整體放緩;2)新品推廣不及預期。

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