食品飲料:茅臺漲價靴落地 板塊行情始起步,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

食品飲料:茅臺漲價靴落地 板塊行情始起步
2018-01-06

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  渠道調研周周鮮:(1)茅臺:批價快升至1650-1700元,終端價格1700元左右,貨源仍然緊張;(2)五糧液:批價暫時維持840-850,經銷商有惜售心態;(3)國窖1753:批價及終端價分別維持770-780/890-900元不變;(4)乳業:伊利年末繼續拉動促銷,保證產品新鮮度,為18年打下良好基礎;蒙牛已進入春節促銷第一檔,也在拉動大日期產品動銷。當前伊利下線市場下沉先發優勢雖明顯,但覆蓋度僅30%,未來仍有廣大空間待開發。

  茅臺上周發布漲價公告。茅臺提價公告有三重意義:對茅臺自身而言,讓市場確信茅臺來年收入30%以上的增速,并且存在超預期可能,市值空間再度打開;對行業而言,讓五糧液及次高端白酒打開價格天花板,來年量價齊升可期;對短期行情而言,春節旺季行情序幕正式拉開,建議當前繼續買入,靜待茅臺春節前加大發貨的最強催化來臨。

  茅臺經銷商大會反饋:加大終端服務,加大價格管控,確保公司增長質量更高。

  公司上周經銷商大會上重點強調三點內容:價格控制、終端營銷、對接消費者。

  公司通過云商平臺銷售管控價格風險,同時重視消費者培養與文化傳播,可謂思慮長遠。1)茅臺酒供求關系會更加緊張;2)營銷計劃為2.8萬噸左右;經銷商計劃不變,增量主要用于海外市場、電商渠道、生肖酒和高附加值產品;3)市場推廣費用率從2%降低到1%;4)繼續強化“云商平臺”戰略,經銷商、專賣店全年合同計劃量至少30%要上線銷售;5)著力提升專賣店管理能力和經營水平,強化專賣店作為茅臺酒銷售的主渠道。

  汾酒經銷商大會反饋:核心解決激勵問題,改革之路奮發前行。1)今年任務指標全部提前完成,預計四季度收入增速30%以上;2)未來的營銷重心圍繞著“改革、質量、速度、團隊、文化和持續”這6個方向展開,強調增長質量,強調省外增長;3)未來出臺考核和激勵辦法,從機制上充分激發營銷單位內部自主力和活力。

  大舉增加營銷團隊人數,解決營銷薄弱問題。伊利路演思考:堅定信心,樂觀迎接2018業績年。乳業明顯復蘇背景下,伊利龍頭優勢盡顯,市占率加速提升,收入連續超預期,股價在17年大幅上升,年內漲幅達到89%。伊利18年業績增長25-30%確定性較高,乳業新一輪三年大周期中,17年表現出的是收入和市占率雙雙超預期;18年在行業競爭趨緩下,各大型乳企也加大對利潤率的追求,內外持續循環向好過程中,業績甚至有超出當前盈利預測潛力。我們堅定看伊利目標價40元,建議繼續加買。

  雙匯新總裁履新,堅定變革決心,業績加速值得期待。上周雙匯公告,馬相杰出任公司新總裁,馬總對上下游業務均有豐富經驗,熟悉公司戰略,本次調整體現公司在調整期深入變革的決心。公司肉制品事業部總經理已于10月調整,Q4肉制品銷量延續轉正增長趨勢,退貨率明顯下降,全年看持平微增基本確定,18年增長更有望加速。公司將延續轉型戰略推進,上下游協同優勢盡顯,18年業績加速也值得期待。

  投資組合:茅臺、五糧液、伊利、山西汾酒、洋河、古井貢、瀘州老窖、沱牌舍得、水井坊安琪酵母中炬高新雙匯發展海天味業

  風險提示:需求回暖程度不達預。

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