結構性牛市有望持續 12月關注三大板塊,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

結構性牛市有望持續 12月關注三大板塊
2017-11-30

K圖 000001_1

   即將過去的11月A股市場波動加大,展望12月,分析認為年底投資者風險偏好有所降低,不過個股的持續活躍有望繼續為市場營造結構性牛市。而11月底經過快速回調,也給中線投資者帶來更多選擇,可重點關注三大板塊。

  結構性牛市12月仍有望持續

  今天過后,11月就成為歷史。回顧A股市場11月走勢,市場月初月中和月底均出現了快速的回調,不過月初和月中的回調均很快便被修復。展望即將開啟的12月A股行情,分析認為年底投資者風險偏好有所降低,市場整體或難有好表現。不過個股的持續活躍有望繼續為市場營造結構性牛市。

  中航證券認為,連續下行讓整個技術面處于短期超賣狀態,出現反彈是可以理解的,不過因為一天的表現就斷定市場徹底企穩還為時過早,震蕩還是當下環境的主要趨勢。股指連續殺跌后出現小幅反彈,不過這并不能說明市場已經企穩,還需要時間來消化近期市場的恐慌。

  不過也有分析表示,目前并沒有對市場有重大影響的實質性利空,股指的回調更多是獲利盤回吐導致的技術性回調,特別是對于今年漲幅很大的藍籌股來說。上證50今年的最高漲幅超過30%,而最近幾天的回調幅度僅僅不到5%,這完全在可接受的正常范圍內,仍屬于一種正常的技術性回撤。

  中歐基金近日發布觀點認為,前幾日A股調整主要是因為受到北上資金結構性調倉以及資管新規出臺的影響,而這些因素都只是“短空長多”,市場在情緒平穩后仍將步入健康向上的發展軌道。摩根士丹利華鑫基金則指出,A股盈利提升的過程并未結束,由于消費升級的支撐和科技創新,企業的ROE仍處于提升階段。而經濟從高速向中速增長切換較為確定,利率向上空間有限,總體對權益資產形成支撐。

  中金公司表示看好A股市場后續表現,主要理由有:第一,在環保監管和供給側改革的大背景下,工業增加值等經濟數據仍然穩健,表明我國經濟韌性仍然較強。第二,經濟增長基本面整體穩健,市場估值并未明顯高估,外圍市場整體向好。第三,從長期來看,我國產業轉型和消費升級穩步推進,高鐵網和移動互聯網助力中國經濟增長,這些都是A股市場的利好因素。第四,居民大類資產配置對股票資產仍有較強需求。

  業內人士對記者表示,今年A股走出了結構性牛市,從年初的3100點上漲至3400點,消費、金融、周期股出現了輪番的上漲。從目前大消費類白馬股回調之時,周期股迅速“接力”來看,A股這一輪“結構性牛市”可以持續。

  結構性行情中關注三大板塊

  近期市場波動加大,分析指出年底為集中調倉期,機構投資者更重視上市公司基本面和技術面變化,加快盤中調倉步伐,意在為布局明年行情。隨著全年各項排名考核的逐步明朗化,市場“輕大盤、重個股”分化顯現,個股風險大于指數風險。

  銀河智慧主題擬任基金經理袁曦指出,歷經近三年的洗禮,A股市場愈發成熟,價值投資已經深入人心,因此即便市場風格切換至成長股板塊,也不會出現板塊整體性的爆發行情,只有那些業績良好、成長性明確、估值回落較大的優質成長股才能迎來機遇。這意味著明年的成長股行情,本質上仍然是一次新的“結構性行情”。

  九泰基金表示,臨近年底機構鎖定業績的需求將進一步強化,預計短期內整體心態將繼續偏向保守和謹慎,風險偏好將繼續承壓,前期漲幅較高的板塊和個股預計還將需要面臨調整壓力。建議關注:1、消費板塊預計仍繼續相對優勢,建議關注調味品、醫藥、商貿零售;2、就龍頭效應而言,建議關注汽車、化工、電子;3、從年初至今的滯漲狀況以及整體貨幣環境來看,大金融有望成為年底占優板塊,繼續看好保險和銀行。

  川財證券認為,低估值藍籌仍具有相對優勢,周期板塊相對的配置價值逐漸顯現。一是市場趨勢上,高頻數據顯示短期經濟回落延續,11月份以來高頻數據顯示,六大電廠耗煤量環比上升,但同比增速出現回落;鋼鐵、玻璃等重點行業開工率下滑,顯示工業生產仍將回落。二是行業配置上,低估值藍籌流動性溢價依然存在;此外,工業企業盈利數據顯示周期板塊庫存去化繼續,盈利維持穩健,且本輪周期板塊相對其他板塊最先調整,風險釋放更為徹底,短期具有相對配置價值。

  國壽安保基金則指出,市場短期寬幅震蕩,其中龍頭白馬股調整幅度較大,流動性沖擊是重要因素,而交易結構上市場微觀結構加大了調整幅度。考慮到經濟基本面并未發生變化,經濟增速有韌性的回落是未來兩三個季度的總基調,無須對市場過度悲觀,當前環境是較好的調倉時點。行業方面,首選金融行業,同時從景氣度反轉加博弈的角度關注短期周期行業的博弈機會,其中首推鋼鐵。

  方正證券認為,從技術分析來看,短期大盤波動可能加大,3450點附近有一定壓力。建議投資者輕指數重個股,逢低關注中高端裝備制造領域、國企改革概念、“一帶一路”主題、醫療服務板塊以及呈突破狀態的二線藍籌股。

  基于上述機構的觀點,在綜合一些業內資深人士的分析,記者選擇周期、醫藥生物和環保這三大板塊進行分析,供大家在投資時參考。

  主線一:周期股

  近期A股市場出現了較大幅度的調整,白馬股紛紛下跌,市場一片萎靡。不過,有色金屬、煤炭、鋼鐵等周期股表現較為堅挺,多次成為市場大跌之中屈指可數的飄紅板塊。分析認為,周期股前期調整較為充分,在自身業績仍持續向好的背景下,估值又具備了競爭力。

  西南證券認為,從整個市場比較來看,大藍籌、消費及制造業的龍頭估值已經不低,周期股則處于市場相對的估值洼地。近期,上游材料期貨價格有企穩反彈的跡象,周期股資產負債表修復及估值修復機會值得關注。

  從年報預告情況來看,周期股較好的業績或成為其走強的主要動力。仍以鋼鐵板塊為例,目前有11家公司披露了年報業績預告,其中10家為預喜,1家為不確定。三鋼閩光(002110)、沙鋼股份(002075)和金洲管道(002443)等3家公司預計年報凈利潤同比增長上限均在100%以上,分別為286%、160%和120%,而*ST重鋼(601005)預計年報業績將實現扭虧。

  申萬宏源一份研報數據顯示,上周鋼材社會庫存持續高速去化,已經連續7周出現環比下降。同時,在鋼價上漲的背景下,該研報預計行業毛利依然保持高位,今年四季度鋼廠盈利能力大概率與三季度持平甚至更優。有資深市場人士表示,在當前行業板塊中,鋼鐵板塊的業績確定性、整體估值、行業預期都有較大的比較優勢。

  業內人士對記者表示,今年以來周期行業盈利水平提升比較快。其中,鋼鐵企業十月份的盈利還創造了今年以來最好的盈利水平。煤炭行業方面,隨著長協談判結束,煤炭公司短期的風險基本鎖定。在未來周期股的下游需求下行空間有限,而供給端收縮背景下,周期股值得繼續看好。

  安信證券稱,本輪周期行情受到四大利好因素驅動:驅動一,供給側改革疊加環保限產不斷推升周期品漲價,成為本輪周期行情的主要推動因素;驅動二,中報業績超預期;驅動三,經濟增長超預期;驅動四,流動性相對寬松。目前看,以上核心邏輯并未破壞,因此2017年6月至今的本輪周期行情尚未見頂。

  東北證券表示,目前僅周期類板塊成交占比仍然在歷史低位,具有相對最好的配置性價比,在配置結構上建議繼續關注周期。

  主線二:醫藥生物股

  四季度以來,醫藥生物板塊表現活躍。在分析人士看來,醫藥行業整體保持穩健增速,國家鼓勵創新及加速審評審批的政策將推動具有突出業務實力的公司加快發展。在政策紅利釋放與基本面企穩的雙重作用下,醫藥生物板塊有望持續好表現。

  廣發證券認為,經過過去三五年的政策調整,政府已經為醫藥行業確立了正向激勵政策,創新、國際化和高產品質量才是未來的核心競爭能力。藥品審評審批制度、流通渠道、公立醫院運行機制等為適應新時代的要求均進行了一系列的改革。醫藥產業在不同產業的國際比較中,技術和創新能力儲備偏弱,將迎來快速進步的時期,醫藥進入大時代。

  從行業基本面來看,上市公司三季報顯示,醫藥板塊(不含新股)前三季度的銷售收入、經營性營業利潤、凈利潤增速分別為19.95%、22.58%、31.20%。此外,根據統計局口徑,2017年1-8月醫藥工業收入同比增加11.7%,收入增速相比去年同期快1.7個pp,行業經過降價、控費等政策性洗禮之后,2017年迎來了非常明確的經營拐點。

  分析人士指出,我國目前正處于人口老齡化的起始階段,2015年中國65歲以上老齡人口占比首度超過10%,未來趨勢還將加速。據測算65歲以上老年人均用藥是青年人均用藥費用的3.7倍,未來30年從需求端來看,我國醫藥市場將迎來爆發式擴容。

  中歐醫療健康基金經理葛蘭表示,從目前時點來看,行業處于一年庫存底、三年政策底,此外創新周期以及藥品質量提升周期將會貫穿未來中長期的行業發展,醫藥行業或將迎來2-3年的景氣期,因此未來2-3年有著較大的配置價值。

  標的方面,廣發證券建議重點半注核心組合:長春高新(000661)、麗珠集團(000513)、瑞康醫藥(600276)、中國醫藥(600056)、羚銳制藥(600285)、億帆醫藥(002019)、華東醫藥(000963)、人福醫藥(600079)、信立泰(002294)、云南白藥(000538)。關注益豐藥房(603939)、老百姓(603883).

  主線三:環保股

  環保部常務會議指出要把謀劃生態環境保護工作總體思路,與開好第八次全國環境保護大會緊密結合起來,全面加強生態環境保護,堅決打好污染防治攻堅戰。此前,10月27日,環保部召開黨組(擴大)會議,強調積極籌備召開第八次全國環境保護大會。業界據此分析,全國環保大會年內召開可能性較大,環保行業迎來新一輪政策紅利預期升溫。

  相關資料顯示,全國環保大會由國務院召開,1973年至今共舉行了七次,為解決中國環境問題做出了一系列重大決策。業內認為,在十九大報告對于生態文明建設和綠色發展的高度重視的背景下,第八次全國環保大會將開啟新一輪生態環境保護工作周期,行業政策紅利釋放預期強烈。

  招商證券認為與發達國家相比,我國環保投資占GDP比重還遠遠不夠,若要達到環境質量改善效果,環保投資占GDP比重應在2%以上。我國環境質量改善迫在眉睫,環保投資仍需大幅提升,未來環保產業利潤體量也該遠超市場預期。而且從中期和遠期來看,以日本的環保實施過程為鑒,我國環保行業未來的時間跨度不應是3-5年,而應是20-30年。

  從業績來看,2017年前三季度環保行業53家上市公司整體實現營業收入1017.57億元,同比增長29.22%,增速提升4.6 % ;實現凈利閏147.21億元,同比增長28.37%,增速提升7.18%。從各子板塊業績情況來看,污水處理、土壤修復和環境監測凈利潤增速位列前三位,其中污水處理業績增速提升最為明顯,同比增加59.56%,相比2016 年前三季度提升了約12 %。

  對于環保板塊的投資機會,東北證券表示,當前環保產業具備環境治理和社會投資雙重屬性,國家對環境質量要求的提高以及減緩GDP增速下滑的需求都要求環保產業在未來承擔更加重要的歷史使命,市場空間只是初步開啟。環保板塊進入加配良機。建議關注政策驅動力明顯的細分領域龍頭業績估值較為匹配個股以及處歷史低估值個股。

  中銀國際證券表示,在一系列利好消息的推動下,建議關注環保各細分領域的龍頭股機會:推薦先河環保(300137)、啟迪桑德(000826)、清新環境(002573)等。

  券商投資攻略>>>

  招商證券:預計滬指2018年上漲15% 聚焦四大投資主線

  華泰證券2018年度策略:盈勢利導 制造牽牛

  國金證券2018年A股策略:指數先抑后揚 整體趨勢向好

  國泰君安2018投資策略:敢于樂觀新驅動、新結構、新高度


免責申明: 1、本站涉及的內容僅供參考,不作為投資依據,依此操作風險自擔。
2、本站部分內容轉載自網絡,如有侵權請聯系微信 nmw160 刪除。
index.xml index1.xml index2.xml index3.xml index4.xml news.xml ticai.xml

結構性牛市有望持續 12月關注三大板塊,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

青海快三规律