后院起火!多只券商股遭減持!明年還能不能買?,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

后院起火!多只券商股遭減持!明年還能不能買?
2017-11-30

  時逢年底,各家券商的年度策略會輪番上演,熱鬧非常。不過,近日A股卻是陰雨綿綿,不少券商股也遭到股東減持。面對“后院起火”的券商股,不少投資者心生疑惑,券商股行情后續會如何演繹?明年該如何投資?

  對此,中證君梳理各大券商發布的年度策略報告發現,機構普遍認為當前券商股估值處于歷史底部,有較高的安全邊際。此外,券商明年將迎來增長拐點,業績也將成為推動板塊上行的動力。但同時,板塊內業績可能出現分化,建議投資者選股時以大為主,同時兼顧特色。

  股東紛紛減持券商股

  據中證君不完全統計,11月以來,已有東方證券興業證券國泰君安華泰證券等多家券商被上市公司股東減持。從減持數量看,少的幾十萬股,多則上千萬股。而這些上市公司也獲利頗多,少則百萬,多的達到上億元。

  交大昂立28日晚間公告,公司近期累計出售所持興業證券股票30萬股,減持后公司尚持有興業證券7940萬股;近期還清倉了國泰君安股票——440萬股。上述減持對今年第四季度凈利潤的影響金額分別約為125.59萬元、2411.19萬元。

  時代出版23日晚也公告稱,11月8日至今合計出售東方證券371.86萬股,實現投資收益約3557.15萬元。并且,公司擬適時擇機出售所持東方證券全部股份(168.98萬股).

  匯鴻集團23日晚公告,2017年11月14日至11月22日,公司累計減持華泰證券無限售流通股1331萬股,占華泰證券總股本的0.1858%。加上一同減持的江蘇銀行無限售流通股667萬股,匯鴻集團兩筆減持獲得投資收益共計約28255萬元。

  可以看到,時代出版不僅減持了券商股份,還表示要清倉式減持剩余股份;交大昂立已清倉了持有的國泰君安股票。不過這還沒完,還有一些上市公司也在盤算減持所持券商股份。

  中國長城27日晚公告,為盤活存量資產及支持主營業務發展,公司擬擇機出售所持有的東方證券部分股票。如能按計劃出售東方證券股票,將給公司帶來一定的投資收益。

  此外,早在本月初,中信證券就公告,自2017年11月6日起15個交易日后的6個月內,公司股東中信信托擬以集中競價方式減持公司股份不超過1890.7萬股(含1890.7萬股),約占公司股份總數的0.16%。

  經營發展需要是減持主因

  看到這么多券商股遭到減持,中證君心里也有點慌:莫非是上市公司股東不看好券商股?于是趕緊翻公告再仔細看看這些減持的原因。綜合來看,多家上市公司均表示,經營發展需要是減持券商股的主要原因。

  匯鴻集團表示,上述減持有利于調整優化公司的資產結構,加快供應鏈運營平臺建設,推進公司創新轉型。所獲收益將計入公司當期損益,對公司2017年業績產生有利影響。

  中證君注意到,像交大昂立匯鴻集團在減持公告中都提到,減持的是可供出售金融資產項下的券商股份。

  有專業人士告訴中證君,可供出售金融資產可以隨時出售,主要特點是出售前的浮盈浮虧不在利潤表體現,出售后可以增加當期收益。但納入可供出售金融資產項下的資產,通常不是短期投資的目的。

  “不能說在這個時點減持券商股就是不看好其后續行情,上市公司一般已持有這些券商股份較長時間,現在減持也可能是為了經營發展需要。綜合來看,后者的可能性較大”,有業內人士表示。

  明年把握低估值+業績投資主線

  數據顯示,截至29日收盤,券商指數今年以來累計下跌3.01%。同期,上證綜指上漲7.55%,滬深300指數漲幅為22.47%。

  展望明年券商股行情,各大券商在近日發布的2018年度策略報告中均表示相對樂觀。

  申萬宏源預計,證券行業2018年盈利將出現拐點,凈利潤增長9%,ROE水平維持在6.5%-7%之間;目前行業整體PB估值為1.8倍,大券商1.4倍-1.6倍,具有較高的安全邊際;近期資管新規征求意見稿落地,投資者對于金融監管的擔憂已部分消除,有利于券商板塊風險偏好的提升。

資料來源:招商證券研報

  招商證券表示,2018年券商行業將享受市場確定性上漲紅利。市場方面,堅信“穩中求進”的主基調勢必延續,明年證券行業業績或超預期。樂觀假設下,預計證券行業2018年凈利潤同比有望實現10%正增長。

  信達證券金融行業研究員王小軍則告訴中證君,明年券商股機會有,但可能不是特別大。預計全年凈利潤較去年同比略有下降或持平,明年行業的營收、凈利潤相較今年會有小幅上升。其中,營業收入同比個位數增長,凈利潤同比增長在10%到20%。

  在券商行業業績回暖的同時,機構也預計券商板塊內部會出現分化。

  華創證券認為,在存量競爭時代,中小券商依靠創新和戰略差異化實現彎道超車的可能性在下降,而央企背景、集團背景、投行領先的大券商迎來戰略優勢時期。

  東莞證券指出,從長期來看,證券行業將在牌照逐步放開,市場競爭日趨激烈,產品差異化逐步加大、市場集中度提升等因素影響下逐步走向分化。

  在投資策略上,招商證券表示,圍繞商業模式領先,業績、估值有支撐的思路進行選股,堅定推薦商業模式領先、公司訴求強烈、業績支撐有力的標的:中信證券、中金證券、廣發證券;業績良好的概念標的興業證券

  王小軍表示,市場態勢目前是強者恒強,行業排名靠前券商的市場份額在不斷上升。所以,投資邏輯還是以大為主,如中信證券海通證券;同時兼顧特色券商,如長江證券(混合所有制,股東資源豐富)、國元證券(較早推行股權激勵)、東方證券(主動管理能力強).

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