申萬宏源:聯美控股買入評級,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

申萬宏源:聯美控股買入評級
2017-11-29

K圖 600167_1

  事件:

  公司公告稱,與包頭市廣潔源熱能有限責任公司簽署框架協議書,雙方擬合作開展供暖業務。公司后續可選擇向廣潔源熱能增資或者收購其部分股權,收購完成后最高持股占比不超過70%。

  投資要點:

  與包頭廣潔源熱能簽訂合作框架協議,優質供暖龍頭異地擴張有望再下一城。公司本次選擇合作的包頭廣潔源熱能為一家區域熱力開發和供暖運營公司,供暖運營區域主要包括包頭市青山區青東路以東、蒙牛路以北、文化路兩側、青山路以南區域內。公司此次與廣潔源熱能簽訂合作框架協議,未來有望入股并獲得該公司控股權,將公司的管理優勢、技術優勢、資金優勢,與廣潔源熱擁有的當地供暖資源稟賦有機結合。未來更有望在提升廣潔源熱能現有供暖運營區域運作效率的同時,助力廣潔源熱能開拓新增供暖區域。公司自16 年完成集團資產注入,整合集團沈陽供暖地塊以來,積極布局異地擴張,開啟持續成長。今年3 月與遼寧撫順經開區達成生物質項目框架協議,8 月與沈陽皇姑區供暖公司簽署合同,以特許經營租賃形式拓展當地供暖項目。此次與包頭廣潔源熱能簽訂合作框架協議,異地擴張有望再下一城,推動業績持續高增長。

  環保加壓下,北方供暖空間廣闊;管理+技術優勢突出,在手資金充沛,公司擴張之路有望持續提速。近年來環保趨嚴推動北方大力發展清潔化供暖,未來清潔供熱將成為主流趨勢。公司具備多種清潔能源供熱項目運作經驗,“互聯網+”能源管理平臺助力公司加速實現項目擴張,公司管理優勢、技術優勢突出。今年5 月公司通過定增配套融資38.4 億元,截至三季度末公司賬面貨幣價值超過50 億元,充裕現金流為公司外延擴張提供資金基礎;自建+輕資產托管運營雙管齊下,公司異地擴張步伐有望全面加速。

  增持信達財險晉升成為二股東,戰略性布局金融領域。2017 年10 月底,公司以6.5 億元的競價獲得重慶兩江金融發展有限公司掛牌轉讓的信達財險13.33%的股權。受讓成功后,公司持有信達財險總股本的19.33%,晉升為其二股東。2016 年信達財險控股股東由中國信達變更為深圳市投資控股有限公司,未來戰略將主要聚焦在傳統業務、投資資管及科技保險三個領域。保險公司具有穩定的業績和現金流,公司在維持清潔化供暖主業不變的基礎上,戰略性加碼財險行業有助于充裕公司現金流,優化公司資產和財務結構。

  盈利預測及投資評級:公司供暖項目異地擴張,并加緊布局金融等領域布局。暫不考慮信達財險未來貢獻的投資收益,我們維持預計公司17~19 年歸母凈利潤為9.01、12.20 和15.99億元,對應的每股收益分別為1.02、1.39 和1.82 元/股,當前股價對應的PE 分別25、18和14 倍。公司未來3 年業績30%左右高增長,具備持續分紅能力,且公司在手資金充沛,軟硬件擴張,可復制性強,維持“買入”評級。

免責申明: 1、本站涉及的內容僅供參考,不作為投資依據,依此操作風險自擔。
2、本站部分內容轉載自網絡,如有侵權請聯系微信 nmw160 刪除。
index.xml index1.xml index2.xml index3.xml index4.xml 申萬宏源:聯美控股買入評級,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入
青海快三规律