汽車行業2018年度投資策略:“智能駕馭 電動未來”第六卷,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

汽車行業2018年度投資策略:“智能駕馭 電動未來”第六卷
2017-11-29

  預計2017年增長4.3%,18年增速5.2%。2016年千人保有量突破140,參考日韓經驗,千人保有量140提升至250用時5-8年,此階段增長中樞5%;短期看購置稅邊際影響遞減,17對18透支約20萬輛,影響1.6%增速;從細分結構看,預計18年SUV繼續增長16.2%,以高排領銜增速。重卡持續性強,18年同比正增長可期,客車行業將相對平穩。

  投資策略與風險提示。

  1、整車:推薦自主3.0時代具備持續產品力的“上汽+廣汽+吉利”。關注18年一汽系國改主題性機會。推薦客車龍頭企業宇通客車

  2、零部件:擁抱全球市場。18年三條主線:1)擁抱全球龍頭。中國巨大的市場是龍頭零部件企業的搖籃,在平臺化、電動化、智能化背景下零部件總成供應商地位空前加強。2)全球化帶來細分領域進口替代并有望持續海外擴張。3)把握大眾SUV強周期零部件機會。后市場:三重邏輯,優選后市場龍頭。經銷商毛利3-5%已無泡沫可擠;平均車齡進入后市場爆發期,未來二手車交易量維持20%以上增速;行業步入整合期,4S店數目過多(美國2.6X).

  3、智能駕馭、電動未來:電動化、智能化、輕量化是投資主要方向。新能源汽車仍處導入期,提技術、降成本、市場化是關鍵。“補貼退坡+雙積分”彰顯行業發展信心。新能源汽車發展不單是中國,而是全球化大趨勢。特斯拉是PE催化劑,全球化是EPS真動力。上游鈷鋰仍具機會,中游關注三元高鎳趨勢、BMS提升、能量回收、輕量化、固態鋰電技術進展,下游關注有先發、技術優勢公司。智能網聯:智能駕駛仍屬導入期,目前仍處L2階段,關注AEB,關注低頻毫米波雷達和EPS進口替代、T-BOX及車聯網平臺建設。

  主要風險:1)經濟發展不景氣;2)新能源市場化進程低于預期。

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