定增持股馬上解禁 價格卻是大幅倒掛,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

定增持股馬上解禁 價格卻是大幅倒掛
2017-11-29

  當A股各板塊普遍向下調整之時,定增倒掛的個股卻被不少投資者視為“投資洼地”。

  28日,新能泰山(000720)高開高走,并于午后封至漲停。經濟導報記者注意到,公司在增發實施后股價一路下滑,“破發”嚴重,27日公司股價已低于增發價28%左右。

  “買入就是抄大股東的底,這是看漲者的心態。”長期從事資本市場投資的崔榮哲對經濟導報記者表示,多數公司的定增都有大股東捧場,“破發”關系到大股東的直接利益,被視為回漲的動力。

  而通過統計發現,近一年實施定向增發的A股公司中,已有超過200家出現“破發”情況,其中現價較增發價跌幅超過20%的公司接近90家。魯股方面也有12家公司的股價跌破增發價格,且跌幅不小。除了新能泰山外,渤海活塞(600960)目前股價較定增價跌去16%,套住安信基金等多家機構。

  不過,多位受訪券商人士表示,定增價格破發不一定意味著被低估,建議投資者還是從基本面考慮,謹慎操作。

  新能泰山大幅破發后反彈

  對于新能泰山的突然漲停,受訪的幾位中小投資者表示并不太意外。

  “公司股價兩個月跌了20%,逼近3年來的最低位置,特別是控制人通過定增注入資產事項已經完成,大股東持股比例進一步提升,這都對公司股價起到一定支撐作用。”關注新能泰山的投資者李先生對經濟導報記者分析道,即便以28日漲停后的價格計算,公司大股東通過定增持有的股份仍處于“浮虧”狀態。

  據悉,新能泰山今年實施過一次定增,向大股東華能能源交通產業控股有限公司,特定投資者南京華能南方實業開發股份有限公司、廣東世紀城集團有限公司非公開發行4.26億股,用以購買多項房地產資產,增發價格為5.70元/股。

  但自方案實施后,公司股價卻出現沖高回落的“過山車”走勢,從10月份最高的5.92元/股一路跌至本月最低的4.06元/股,跌幅超過30%。值得關注的是,本月9日上述定增股份才剛剛上市,當時公司股價最低達4.83元/股,較5.70元/股的增發價格已跌了15%,隨后公司股價又一路下挫,到27日時一度達4.08元/股,“破發”折價率高達28%。

  “可能是市場對公司的轉型前景并不看好。”崔榮哲分析稱,今年下半年房地產業面臨較強的宏觀調控壓力,融資、業務發展受到制約,新注入的資產能否帶來預期盈利存疑,使得市場用腳投票。

  而對于公司股價28日上漲,崔榮哲認為,一方面公司實控人為華能集團,國企改革預期較強,公司本月初也給出了向物流拓展的預期;另一方面,較大幅度的“破發”,也讓其有了回漲空間。“以前就有私募機構盯著定增倒掛股做研究,尋找質地較好的公司布局。”

  經濟導報記者也發現,雖然龍虎榜、大宗交易平臺都尚未出現新能泰山交易情況,但公司三季報十大流通股東中,已多出了镕盛1號基金等機構的身影。

  定增倒掛頻現

  實際上,像新能泰山這樣定增倒掛的上市公司不在少數。

  經濟導報記者通過統計發現,截至28日收盤,近一年內實施定增的上市公司中,有200余家出現股價跌破定增價格的情況。其中,創業板成為重災區,藍色光標(300058)、方直科技(300235)等7家公司折價率超過40%。

  上市魯企方面,除新能泰山外,還有渤海活塞、日科化學(300214)、精準信息(300099)等11家公司出現定增倒掛,且多數公司套住的都是大股東。如日科化學今年7月就向公司大股東趙日東非公開發行了2081.26萬股,發行價格7.69元/股,而公司股價已經跌至6.35元/股,折價率達17.43%。

  當然,也有機構馬失前蹄,被套住的情況。如精準信息去年12月向財通基金、臥龍一號私募投資基金等特定投資者增發2200.49萬股,增發價為8.18元/股,目前公司股價6.46元/股,折價逾20%。資料顯示,上述股份馬上要于2018年1月解禁,到時能否解套,值得關注。

  不過,要論解套意愿強烈,可能還要數參與渤海活塞定增的諸多機構。經濟導報記者通過統計發現,渤海活塞去年12月向安信基金、九泰基金、廣西鐵投創新等數家機構及公司二股東非公開發行了1.89億股,發行價格為8.96元/股,目前公司價格為7.44元/股,折價率達到16.64%。上述股份的解禁期為今年12月29日,而公司目前經營向好,前3季度凈利潤同比增加44.84%。

  對此,有受訪券商人士表示,增發本身是為了提升上市公司經營能力,大股東、機構參與也是出于對項目、資金注入的良好預期,故定增倒掛可作為一個投資機會進行參考。但投資者也要注意,行業變化較快,定增項目也有“埋雷”者,機構因此割肉出局的案例也出現過,投資者還應從基本面考慮,謹慎操作。

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