基金看市:A股調整 后市下跌空間或不大,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

基金看市:A股調整 后市下跌空間或不大
2017-11-29

  A股調整后市下跌空間或不大

  博時基金

  A股基本面的變化不大,但投資者對風險的擔憂略有上升,較低的風險偏好以及年底的流動性緊張可能抑制市場表現。經過近期的調整,短期看市場下跌空間或已不大,但或將延續低位震蕩局面,展望到年底,一方面仍要堅持金融、消費的配置格局,另一方面對科技及周期板塊的配置或可逢低加倉。

  港股因估值與盈利穩定,短期或仍可維持強勢,但受A股調整的拖累,近期也有小幅調整的可能,而遇調整或仍是加倉時機。從結構看,受益于內地經濟改善的相關標的可能會受到盈利與估值的雙擊,彈性也相對更大。

  國內金融去杠桿使得債市發生深刻調整,經濟增長預期并不支持國債收益率大幅走高,但市場行為或可能致債市調整過度。債市或迎來左側配置時機,保守者以高等級、中短久期信用債為主,激進者可趁債市進一步調整逐步提高長久期國債配置。

  原油市場方面,未來油價波動幅度或加劇。隨著原油供需基本面出現持續性改善以及11月底OPEC減產會議延長減產概率增大,看好油價中樞緩慢抬升。短期看,油價已包含中東政治風險溢價,若OPEC會議結果推高油價,也可趁機獲利了結。

  短調不改A股上行軌道

  中歐基金

  近期市場的調整,主要是受到北上資金結構性調倉,以及資管新規出臺的影響,而這些因素都只“短空長多”,市場在情緒平穩后,仍將步入健康向上的發展軌道。

  目前A股的下跌主要受到兩大因素的影響。其一是來自于北上資金的結構性調倉,前期漲幅較大的白馬股出現了大幅的集體補跌。其二是市場本身受到資管新規出臺的沖擊,利率快速上行,債市的恐慌性情緒發酵并蔓延到股市。展望后市,以上的因素都只是短期利空,而長期基本面情況都是有利于市場發展的。首先,白馬股經過此前一年的積極上漲之后,已經出現了一些不理性的跡象,通過一段時間的調整來平抑泡沫和釋放風險,無論對于白馬股還是整體股指而言,都是相對健康和積極的。其次,從長期來看,資管新規有利于中國經濟的去杠桿化,使得資金真正的“脫虛向實”,促使企業利潤穩定增長。最后,利率的上行,主要是受到經濟轉型的影響,這反映的是經濟的持續向好。盡管短期可能刺激國債拋售,但當市場情緒平穩之后,經濟的成長性會反映到企業的利潤中,并驅使股市健康向上。

  結構依然是關注的重點

  海富通

  1)高端裝備及制造業投資是關注的重點。一方面制造業是十九大突出的重點,另一方面經濟本輪復蘇已持續近兩年,企業經營改善明顯,未來企業端適當加大投資是必然的趨勢。

  因此,在電子、通信、機械、電力設備等行業中,長期前景看好的細分行業仍值得布局,包括半導體、電子細分行業、通信細分行業、新能車中游等,受益于企業投資加大的細分個股也值得挖掘,如光伏風電、專用設備等。

  2)泛消費仍值得持續挖掘,2018年預計溫和通脹的大環境依然適合泛消費行業。不過,目前泛消費個股的估值已基本切換至2018年的業績,因此重點關注業績可望超預期的龍頭,以及一些新的泛消費領域。

  3)大金融行業內,目前還是相對看好保險板塊,銀行有一定的配置價值,但缺乏彈性。

  4)今年以來,加強對行業內競爭格局的分析、重點關注具有競爭優勢的龍頭是一個持續的趨勢,目前看這種趨勢仍將延續。因此,即使在行業選擇上可能有變化,但在行業內個股的選擇上偏向龍頭依然是不變的趨勢。

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