比上證50還牛的指數 竟有一批成份股“潛龍在淵”,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

比上證50還牛的指數 竟有一批成份股“潛龍在淵”
2017-11-28

  “漂亮50”成為2017年A股的熱詞,究竟什么是“漂亮50”?白馬股或藍籌股固然是統稱,但以哪個指數為準,市場仍然存有爭議。上證50、深證100(159901,基金吧)甚至滬深300指數都被作為“漂亮50”的代表,但筆者認為“行業龍頭指數”更具有代表性。這一指數在通達信軟件中的代碼是880847,成份股是55個行業的龍頭股。在“以大為美”的今年,“行業龍頭指數”彰顯龍頭風范,年內最大漲幅42.6%,遠超上證50指數的32.86%、深證100指數的35.06%和滬深300指數的28.72%。更令人矚目的是,“行業龍頭指數”年內的最高點已經和2015年的高位十分接近(見附圖),而上證50等指數還有10%以上的差距。

  附圖:行業龍頭指數周線圖

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  ”行業龍頭指數“為何盡顯龍頭風范?一切自然脫離不了”以大為美的市場風格。一方面,有A股對外開放擴大,外資話語權上升的因素。從外資往常的投資風格來看,都是比較重視價值型的白馬股,尤其是在行業中具備較強競爭力,處于龍頭地位的上市公司。而A股也借此機會實現了風格轉換,大市值白馬股的估值出現了向均值回歸的過程。另一方面,近兩年的供給側改革迭加環保督查力度的上升,也有利于行業龍頭公司的脫穎而出。特別是在一些競爭激烈的周期性行業,競爭力弱的公司逐步退出市場,龍頭公司的市場占有率上升趨勢不可逆轉。

  根據華泰證券(601688)研究所的數據,對比2010年和2016年,一級行業中極高寡占型行業數量由 6 個增加到 9 個,低集中寡占型行業數量由 10 個增加到 15 個,高集中度行業數量增加。相反,競爭型行業數量由 12個銳減到 5 個,低集中度行業數量銳減。A 股市場整體的行業集中度上升是不爭的事實,“以大為美”的風格獲得了資金面和基本面的雙重支持。

  可以預期的是,在今后相當長一段時間,行業龍頭股吃香或至少有穩健表現,將是大概率事件。對于投資者來說,在“行業龍頭指數”的成份股中精選潛力股,也不失為一種比較穩妥的方式。誠然,其中已經有不少成份股年內漲幅巨大,面臨獲利回吐、波段回落的風險,但還有一些成份股表現滯后,存在一定程度的補漲需求。對于投資者來說,現階段與其追高已經“飛龍在天”的成份股,不如關注尚在底部徘徊、“潛龍在淵”的成份股。上周,部分“潛龍在淵”的股票已經出現了脈沖式的補漲,如中國中車(601766)、中信證券(600030)等。由于這些行業龍頭股本身經過了一輪篩選,基本面屬于比較穩健的公司,相對而言,基本面的風險已經排除了不少。在高位股的獲利資金出局之后,選擇這些基本面良好的低位成份股,可能性并不小。這些表現暫時落后的成份股可分為以下四類:

  1、低市盈率、市值較小的品種。這些行業龍頭的成份股雖然普遍屬于市值較大的品種,但在整體成份股中相對最小的,總市值低于400億的品種普遍表現落后。而在這些因為市值較小而暫時被忽視的“小”股票中,一些基本面優秀、股價超跌的品種具備較好的補漲潛力,典型如物產中大(600704)、宜華生活奧瑞金(002701)等。

  2、市盈率略高,但絕對股價較低,中期嚴重超跌的品種。這主要存在于一些周期性行業的公司,行業正處于緩慢復蘇中。未來一些業績轉好,迭加其它題材的催化,很容易產生波段行情,典型如已經跌破定增價和可轉債轉股價的上海電氣、具備央企改革題材的中國重工(601989)等。

  3、行業想象空間較小的品種。這一類主要集中在公用事業,業績穩定但成長空間有限,同時進行全國性的全行業整合可能性極小,在今年的表現也較弱。但公用事業普遍估值較低,分紅穩定,再下跌很容易砸出中期的“黃金坑”,容易吸引價值型資金低位布局,典型如大眾交通(600611)、深圳燃氣(601139)、重慶水務(601158)等。

  4、超跌的創業板龍頭股。創業板是今年以來表現最弱的板塊之一,2015年牛市累積的估值泡沫風險還在逐漸釋放過程當中,因此今年的整體表現也較弱。但創業板一向彈性較大, “行業龍頭指數”中的成份股在市場出現階段性風格輪動之時,也很容易有表現,典型如東方財富(300059)、機器人(300024)等。

  以上四類“潛龍在淵”的潛力股,本身內部就存在價值型、題材型、成長型的互補,如果在大盤企穩的情況下低吸參與,值博率相對較高。
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比上證50還牛的指數 竟有一批成份股“潛龍在淵”,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

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