家用電器行業警惕回調風險 長期配置價值仍存,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

家用電器行業警惕回調風險 長期配置價值仍存
2017-11-28

  投資要點:

  1、行業重要信息匯總:

  a)國內彩電市場提前入冬三季度零售同比降12.9%;b)走過旺季的空調市場步入穩健:庫存合理,景氣不減;c)環境再次惡化,“環保”已成為家電行業熱詞;d)美貿易委員會建議對洗衣機征50%關稅;e)大屏成家庭電視標配成新一輪家電消費增長點;f)城鎮化成電熱水器發展新契機,前景大好;g)廚電行業營收持續增長,節能環保化趨勢明顯。

  2、行業市場表現:

  上周家電行業整體漲跌幅為-1.64%,相較于上證綜指超額收益為-0.78%,在各板塊漲跌幅中排名居于第16位;細分子行業中,黑色家電跌幅最大、為-0.86%;上周個股漲幅中前三名分別是:兆馳股份(9.50%)、蘇泊爾(5.67%)、地爾漢宇(3.86%).

  3、本周投資觀點:

  上周上證綜指微跌,但市場波動明顯加大。在前期漲幅較多的白電龍頭回調背景下,家電板塊表現弱勢。市場目前對茅臺等前期漲幅過大的藍籌股的風險預期有所提高,藍籌是否泡沫化的討論也使得擔憂情緒加劇,在此背景下,部分機構獲利離場的動能也在增強,因此上周各板塊價值藍籌均有所承壓。但是目前板塊內價值品種估值提升的核心邏輯并未改變,市場持續關注企業盈利以及內生增長,重視安全邊際,低估值的價值藍籌保持相對強勢。在此背景下,家電板塊的業績確定性依然較強,在各板塊中具備業績確定性優勢,同時長期增長也有一定保障,年末估值切換行情有望延續。并且家電龍頭股PEG大多小于1,估值尚在合理之中,因此我們認為相較其他板塊,長期看來家電依然具備較強的配置價值。此外,Q3液晶面板同比漲幅約為9%,而Q2液晶面板價格同比漲幅為38%。隨著面板價格漲幅的逐步收窄,黑電企業的成本壓力也逐步緩解。并且9月彩電銷量增速由負轉正,同比+4.5%,行業基本面持續改善,值得重點關注。

  4、風險提示:

  原材料成本繼續上升,人民幣匯率大幅波動,地產銷售不及預期

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