計算機行業白馬龍頭調整符合預期 中期仍然看多,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

計算機行業白馬龍頭調整符合預期 中期仍然看多
2017-11-28

  核心觀點

  上周計算機板塊(申萬)下跌 3.6%,跑輸滬深 300 指數 1.99 個百分點,跑輸中小板指數 0.37 個百分點,跑輸創業板指數 0.67 個百分點,在所有行業板塊(申萬)中表現較差。我們在上周周報中提醒白馬藍籌的政策風險后,漂亮 50 上周出現大幅度回調,市場對于政策風險的擔憂顯然戰勝了對 A 股 H 化下白馬估值仍具投資價值的信心,也不排除部分資金的年底收益兌現的做法帶來的影響。從基本面的角度來講,行業幾乎沒有太大變化,變化的只是市場情緒。相對而言,具有更大泡沫的芯片板塊也位列跌幅榜首,也符合我們上周的預期及對于國產化芯片概念風險的提醒。上周我們提醒投資者關注市場在 07 年政策警示后的走勢,仍然認為此次調整是偏向短期,中期仍然繼續看好白馬龍頭行情。行業方面,我們繼續推薦關注人工智能和企業級服務云計算,上周安防雙雄調整較多,深度的調整我們認為反而是好的投資機會,繼續納入我們的投資組合。芯片國產化主題我們認為大邏輯沒有問題,可以繼續持有。互聯網金融方面,現金貸的停牌照也是對近期大量小額貸款公司紛紛赴美 IPO 的一次打擊,基于十九大后市場政策風險的逐步消除以及當前產業升級與戰略轉型主基調的判斷,我們繼續判斷未來 2、 3 年內互聯網金融都不會成為強主題。

  11 月 21 日,《關于立即暫停批設網絡小額貸款公司的通知》被特急下發,要求停發(互聯網)小額貸款牌照,禁止小貸公司跨區域經營。小貸來源于 2008 年普惠金融的發展試點,得益于牌照申請相對容易,股東要求不高、國家監管背書等優點發展迅速。而網絡小貸又消除了地域限制,再利用互聯網公司形成的數據、技術等資源,做基于大數據技術的風控與獲客,可以在線完成審批、放款、風控全流程,受到各大互金公司的青睞。此次停發牌照事件來源于監管層對于察覺到現金貸風險后的整頓,也是地方利益與中央風控的博弈。 我們認為,此次牌照停發將使得合規經營的頭部公司反而能樹起更高的行業壁壘。

  投資策略及組合

  上周我們的投資組合取得絕對收益 6.53%,跑贏申萬計算機指數 10.13 個百分點,下周我們的組合保持不變,繼續為中科曙光大華股份海康威視廣聯達,權重各為 25%。

  行業新聞&公司公告《關于立即暫停批設網絡小額貸款公司的通知》 特急下發。

  新國都 7.1 億收購嘉聯支付。

  風險提示

  互金行業政策風險具有不確定性。

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