主流券商2018看哪里?多家機構關注這些股,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

主流券商2018看哪里?多家機構關注這些股
2017-11-28

  臨近年底,A股持續走弱,越來越近的2018年,A股市場會出現什么行情?梳理券商策略會觀點以及相關報告發現,盡管各家觀點各有千秋,但均繼續看多A股。“強調業績、抓住龍頭”,已經成為業內共識。

  多家機構看漲2018

  近期多家券商報告看暖后市。

  中金公司近期在《2018年大類資產配置展望》中指出,經濟和企業盈利向好從分子端利好股票資產定價,機構投資者的發展以及監管層防范金融風險的要求,推動股票資產波動率中樞下行,提高其風險調整后的回報率,另外從居民資產配置需求以及各類資產相對吸引力來看,配置股票的性價比最高。

  看多的還有中信證券。該機構指出,全球范圍來看,比A股預期收益率高的不如A股安全,安全性與A股差不多的預期收益率又大多不如A股高。中國范圍內,金融監管收緊的方向不會變,理財、貨基、信托等傳統投資渠道,收益率上行空間都有限,只剩下證券類資產的配置有持續抬升的空間。

  不過,申萬宏源表示,2018年宏觀經濟預期的潛在波動率可能上升,資本市場可能告別低波動時代。經濟穩步復蘇,溫和通脹,企業盈利能力維持高位仍是當前展望2018年的中性假設。但必須認識到,2018年實際情況偏離預期的概率和幅度可能都大于2017年,需要做好準備應對變局。

  業績主導時代到來

  伴隨成長股泡沫的去化,投資者對上市公司業績確定性需求高漲,炒新、炒小現象已經得到極大遏制。方正證券表示,消費升級與科技創新帶來的業績改善將具有持續性,2018年A股市場將與全球一道進入業績主導的時代。

  方正證券認為,這一輪結構性牛市主要靠基本面推動,所以這個市場獲得能夠持續上漲的板塊,一定是要有扎實的業績支撐,講故事的股票難以獲得市場認可。

  招商證券認為,2018年驅動今年業績回升的投資和供給側改革的因素弱化,由于基數較高,企業盈利增速回落的概率較大。預計金融板塊盈利增速回升至8%附近,非金融板塊整體增速回落至16%,全部A股上市公司盈利增速回落至12%。

  申萬宏源預計,滬深300相對業績趨勢連續6個季度占優,創業板相對業績重新占優將是一個逐漸確認的過程,需要連續兩個季度的信號驗證。因此,在歲末和年初,價值股可能仍在動量中,而2018年二季度、三季度將是成長逐步歸來的時間窗口。

  根據中信證券測算,2018年全部A股盈利增速水平在10%左右,單季增速先降后穩,2017年四季度-2018年四季度的增速分別是20.4%、13.1%、10.1%、7.6%、9.5%;其中金融和非金融板塊的2018年盈利增速分別是14.6%和5.4%。

  華泰證券在2018年A股年度策略報告中指出,企業盈利能力的可持續修復夯實A股慢牛。該報告認為2018年A股投資需把握兩個 “傳導”和“升級”:行政化去產能對盈利的影響趨平,盈利上中下游的傳導順暢將成為新亮點;十九大后的產業升級政策將持續釋放政策紅利,制造升級、消費升級,大金融,“造強國筑平衡”主題是較具確定性的配置方向。

  明年該買哪些股?

  綜合各家研報來看,制造業升級成為明年投資方向的聚焦點。

  申萬宏源指出,從“去產能,去杠桿”做減法,到“建設制造強國”做加法,制造業不僅是政策催化的重點,也是基本面邊際改善的方向。2018年市場總體穩中向好,成長龍頭終將歸來,“制造”和“創新”將是2018年的主線。

  1)從“制造+中國領先”的角度,推薦5G、光伏、高鐵、軍工和AI的投資機會;

  2)從“創新+景氣”的角度推薦電子和新能源汽車。

  國泰君安指出,三年決勝期,把握新工業革命三層級盛宴,主題方面四條主線:

  1)保總量、補短板,重點推薦軌交、環保設備、高鐵、核電板塊,

  2)制造業中的TMT,重點推薦產業轉移、5G、芯片國產化、新能源車、蘋果產業鏈;

  3)產業轉移,重點推薦受益于“市場規模擴張+搶占國際份額”雙重紅利的傳統機械相關版塊;

  4)要素重組,重點推薦一帶一路、軍民融合、國企改革、住房租賃。

  中信證券:配置科技消費服務等

  中信證券認為,龍頭將領漲A股。該機構報告稱,一個經濟體內的大公司,或者說行業龍頭,其穩態增速和天花板實際上取決于他們所處的經濟體的經濟總量。該機構把2016年“財富500強”的營業收入按照其所屬經濟體加總,其排序和規模與經濟體的名義GDP規模高度相關。

  報告認為,對國內投資者而言,這些A股龍頭大都是價值股,而對海外機構配置而言,這些A股龍頭更像成長股。

  報告認為,在2018年A股的慢牛行情中,節奏上會以一線龍頭領漲,二、三線龍頭跟漲的方式交替出現;其它非龍頭公司的相對表現要弱一些。

  中信證券認為2018年A股盈利增速10%,增量資金多通過機構增配A股,通脹預期影響市場節奏,據此,中信證券建議,結合長期空間和短期催化,優選跑道,以產業鏈和主題的角度切入,具體關注國企改革、“一帶一路”、新零售、5G等主線。行業配置上看好科技、消費、服務、制造、金融。

  李迅雷關注計算機領域機會

  具體到行業,中泰證券首席經濟學家李迅雷更關注計算機領域機會。

  李迅雷近期在《2018年宏觀經濟展望與大類資產配置》的演講中指出,2018年經濟周期崛起將被證偽,可增加新興行業配置。他認為,相關的行業投入計算機的領域比較多,投入電子比較多,一系列巨大的投入,這對于資產配置的意義重大。

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