基金預期調整空間有限 后市緊盯三大方向,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

基金預期調整空間有限 后市緊盯三大方向
2017-11-28

  年末臨近,A股市場震蕩加劇,不少獲得豐厚收益的資金開始“落袋為安”,引發一批白馬龍頭股大幅回調。對此,業內資深的基金經理認為,通過一段時間的調整來平抑泡沫和釋放風險,有利于中期行情的展開。基于對明年行情的信心,年末市場出現的調整,不失為布局來年行情的機會。對于后市,基金看好三大投資方向,包括大金融、泛消費及高端制造業。

  預期調整空間有限

  預期調整空間有限

  對于近期市場的調整,海富通基金公募權益總經理周雪軍表示,一方面由于臨近年末,部分機構對組合進行獲利了結,前期漲幅靠前的板塊近期有所調整;另一方面,近日債市再現下跌行情,10年期國債收益率一度破4%,這對于股市的估值預期影響較大。

  此外,10月份經濟數據總體偏弱,周雪軍認為,未來幾個月國內的經濟數據預計將弱于前期。同時,未來通脹壓力可能有一定顯現,因此,資本市場面臨的宏觀環境較前期整體偏弱。不過,海外經濟總體在復蘇,中國經濟中長期預期在改善,周雪軍認為,目前市場整體風險也不是很大。

  事實上,白馬股經過此前一整年的大幅上漲后,已經出現了一些不理性的跡象,在業內人士看來,通過一段時間的調整來平抑泡沫和釋放風險,無論對于白馬股還是指數而言,都是相對健康和積極的。

  “如果近期股指下跌,并不是什么壞事。”中歐基金成長精選策略組負責人王培認為,當一些優質標的在年末開始調整,一些盈利豐厚的投資者可能首先考慮的是兌現收益,讓當年的投資成果“落袋為安”,而忽略了對股票的價值評判。他認為,在目前的市場中,即便是一些估值偏貴的公司,也還處于值得關注的“好公司”范疇內,短期調整或給明年的行情創造空間。對于投資者而言,如果股指在當下位置充分釋放風險,那么,未來的機會將更加明確。

  中長線資金聚集A股

  在基金經理看來,市場短期震蕩調整難以避免,但對于中期市場的走勢依舊相對樂觀。長信基金權益團隊認為,隨著制度紅利逐步釋放,資本市場長期價值在積累,中長線資金已積極布局。

  一方面是社保基金、養老基金的入市力度有望加大。據悉,證監會日前發布《養老目標證券投資基金指引(試行)》(征求意見稿),長信基金權益團隊認為,這是發展壯大機構投資者的重要信號,是中國版401K計劃,機構資金將不斷進入權益市場。而且,由于社會財富的增長,無論是社保基金還是養老基金的規模都在不斷增大中。

  另一方面則是外資在持續聚集。中金公司在研報中稱,未來5至10年,外資在A股的持股比例有望上升至10%,平均每年從海外流入A股市場的資金規模在2000億至4000億元人民幣左右。并且,隨著A股納入MSCI,外資進入A股市場將加速。

  對于后市投資布局,基金經理依舊青睞行業龍頭。海富通基金公募權益總經理周雪軍認為,即使未來在行業選擇上可能有變化,但在行業內個股的選擇上偏向龍頭依然是不變的趨勢。匯豐晉信動態策略的基金經理郭敏認為,市場調整也將讓部分業績優秀的行業龍頭股價變得更有吸引力。

  長信基金的權益投資負責人安昀認為,隨著經濟實力增強,會涌現出更多具有國際競爭力的企業,他們的目標將不再是國內市場,而是全球市場,現在開始鎖定這些企業,在估值不貴時買入并持有,會享受到新一輪增長帶來的紅利。

  布局三大投資方向

  在后市投資布局上,基金主要關注大金融、泛消費及高端制造業等三大投資方向。

  就大金融行業而言,基金目前還是相對看好保險板塊。此外,銀行也有一定的配置價值。基金認為,作為A股市場的權重板塊,銀行股的防御性和影響力,對于穩定市場走向具有不可忽視的力量。

  此外,泛消費仍值得持續挖掘。周雪軍認為,2018年預計溫和通脹的大環境依然適合泛消費行業。不過,目前泛消費個股的估值已基本切換至2018年的業績,因此,可重點關注業績有望超預期的龍頭股,以及一些新的泛消費領域的公司。

  滬上一位公募基金經理表示,在細分板塊中,仍然看好食品飲料,而新興消費中不少影視、游戲公司的估值也已進入合理區域,可以左側布局。

  高端裝備及制造業則是基金關注的重點。周雪軍認為,本輪經濟復蘇已持續近兩年,企業經營改善明顯,未來企業端適當加大投資是必然趨勢,長期前景看好的細分行業仍值得布局,具體包括半導體、電子細分行業、通信細分行業、新能源車產業鏈的中游等,受益于企業投資加大的細分行業個股也值得挖掘,如光伏風電、專用設備等。

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