質押警報再起!一周62股發補質押公告 19名股東質押比例超90%,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

質押警報再起!一周62股發補質押公告 19名股東質押比例超90%
2017-11-27

  皇氏集團的股權質押爆倉事件,將股權質押風險再次帶回到公眾視野。日前,皇氏集團的一位董事股東就因為股價下跌而被強行平倉近65萬股,平倉金額約500萬元,該董事還在被強行平倉后宣布離職。(推薦閱讀>>>皇氏集團董事持股被強平 監管層問詢牽出更多隱憂)

  在今年特殊的機構性行情下,存在股權質押壓力的個股并非只有皇氏集團一家。

  據券商中國記者統計,兩市共有62只個股在過去一周發布了股權質押補倉公告,即由于市場價格波動,公司股東對既有質押股權進行補充質押,累計質押次數已達到77次,共補充質押股3.05億股,以當前股價估算,這部分質押股權涉及市值達到36.83億元。

  在完成上述補充質押行動后,有20名股東的質押股權已經超過持股的90%,有12名已經質押掉持股的95%以上,9名股東質押了99%以上的持股,可謂已經進行了ALL-IN式質押。

  股權質押業務在近些年得到了快速發展。僅2017年以來,兩市就有1881只個股涉及了股權質押,共質押2575.37億股,質押市值達到3.16萬億元,其中未解除質押股數2,350.07億股、未解除質押市值2.88萬億元。

  參照中證登數據,兩市當前共有3393只個股涉及股權質押,占比達到98.63%,可謂A股已經“無股不質押”,其中有115股的股權質押比例超過50%。以最新收盤進行估算,兩市累計的質押股權市值達到6.07萬億元。

  按照國泰君安非銀研究團隊的最新數據,截至2017年11月24日,全年質押業務總規模(按抵押標的市值計算)31698.45億元,其中券商所做的股權質押業務為18,826.60億元,占比59.4%。存量看,市場未解押股權質押達到67,771.62億元,其中券商未解押股權質押達到33,861.83億元,占比為49.96%。

  9股東ALL-IN式補質押

  關注個股股權質押風險,最好的辦法是關注公司股東的股權質押“補倉”公告,頻繁的補倉行動意味著更明確的股權質押壓力。

  尤其是一些股東的大比例質押股權,一旦手頭持股全部質押完畢,后續就會面臨“無券可補”的窘境,只能通過提前贖回或者補交現金的方式解決問題。

  據券商中國記者統計,僅在上周,兩市就有62只個股的股東進行了質押,涉及補充質押77次,合計補充質押3.05億股,以當前股價估算,上周質押股權涉及市值已達到36.83億元。

  就市值來看,九鼎投資大股東中江集團補充質押力度最大,該股東在上周進行了3次補充質押,合計補充質押2890萬股,以目前股價估算,共增加質押市值7.27億元。截至目前,中江集團已累計質押了3.04億股,占公司總股本的70.13%,也即質押掉了中江集團手頭上的96.91%持股。

  除此之外,上周補充質押市值較高的個股還包括奇信股份怡亞通可立克,上周共進行補充質押4次、2次和1次,分別質押股數807.58萬股、2228.01萬股和1080萬股,涉及質押市值分別為1.93億元、1.66億元和1.58億元。

  就質押股數占直接持股的比例來看,上周進行補充質押的公司股東中,有48名股東已經累計質押超過持股的50%,有32名股東質押超過持股的70%,有20名股東的質押股權已經超過持股的90%,有12名已經質押掉持股的95%以上。

  更值得關注的是,這其中有9名股東還質押了99%以上的持股,后續如果再引發股權質押壓力,能夠提供的補券空間已經非常有限,可謂是已經ALL IN 式質押。

  易見股份11月22日的的公告就明確說明,公司控股股東九天控股在11月20日補充質押了111.04萬股給太平洋證券,完成補充質押后,九天控股“累計質押股份419,720,226股,占其持股總數的100%,占公司總股本的37.39%。”

  大股東ALL-IN式質押后,大股東的增持行動也隨之而來。

  在最近兩個個交易日,九天控股接連發布增持動態,稱已經在11月22日增持201萬股、11月23日增持146萬股,以及在11月24日增持60萬股、成交均價為10.59元。

  同樣一股不留的第一大股東還包括新大洲A的股東尚衡冠通。根據公司11月24日公告,“尚衡冠通持有公司股份數量為89,481,652股、 占公司總股本的比例為10.99%;其中處于質押狀態的股份共計 89,481,652股、占公司總股本的比例為10.99%。”

  此外,奇信股份的股東葉家豪和葉秀冬均質押了100%的直接持股,但這兩位股東還有其他的間接持股,且與第一大股東結為一致行動人。

  同時,在上周完成補充質押后,紅宇新材股東朱明楚已累計質押了2481萬股、占其持股的99.9996%,富臨精工的股東安治富質押了其99.99%持股,游久游戲股東代琳質押了其99.99%持股。

  為何頻現質押?76%個股年內下跌

  股權質押風險天然地與二級市場價格密切相關,可所謂股價安則質押安,股價不安、質押難安。

  今年較為特別的是A股市場出現了罕見結構性行情,指數走牛、個股走熊,其中超過四成個股跌幅超過20%,因此即便上證仍然維持在3300點以上,但股權質押補倉行動卻明顯增多。

  據券商中國記者統計,上證指數年內獲得8.06%的漲幅,上證50指數年內獲得了28.42%漲幅,今年似乎是一個走牛行情,至少不應該是熊市。

  但在個股層面,剔除2017年上市次新股,兩市共有3030只個股,平均跌幅達到12.27%、中位數跌幅達到19.06%,兩市共有2304只個股下跌、占比76.04%,有1453只個股跌幅超過20%、占比47.95%,有881只個股跌幅超過30%、占比29.08%。

  對比之下,兩市共年內2499只個股跑輸上證指數、占比82.48%,有2759只個股跑輸上證50指數、占比91.06%。這意味著,只要沒買上證50成分股,今年都很難賺到錢。

  那些需要股權質押補倉的個股,在年內經受了更大的股價下跌壓力。

  據統計,上周進行股權質押補倉的62只個股中,剔除天馬科技是年內新股,它們年內股價平均下跌了37.88%,其中有27股年內跌幅超過40%,有9股跌幅超過50%,能科股份賽福天、威龍股份和天能重工的年內跌幅超過58%。

  在上周,榮之聯、湘油泵和新大洲A的出現了較大股價跌幅,一周跌幅分別達到15.49%、10.91%和10.36%,引發公司股東在一周時間內發布補充質押公告。

  股權質押規模有所下降

  經過幾年的快速發展后,股權質押已經成為了一種常見的股東融資手段,甚至幾乎出現A股市場“無股不質押”的局面,年度辦理質押市值曾突破4萬億元,最新累計質押市值超6萬億元。不過,僅就目前數據來看,年內全市場的股權質押規模已經有所下降。

  為更好地捕捉這一數據變化,我們以上市公司公告為統計維度,梳理出最近7年多全市場的質押變化。

  據統計,股權質押業務發展最迅猛的年份是2013、2014和2015年這三年。具體而言,2013年是股權質押業務涉及市值首次突破萬億元級別,當年質押市值同比增長超45%;2014年,單一年進行質押的上市公司首次突破1000家,該年的質押市值增長超75%;2015年的牛市則讓股權質押業務大爆發,一年涉及質押市值超4萬億元、同比增長超135%。

  此外,股權質押業務的年度市值峰值出現在2016年,單一年份共計質押3371.61億股,涉及市值達4.68萬億元。

  不過,今年以來股權質押的業務規模增長有所放緩,如果余下一個多月不發生大變化,全年質押市值應不超4萬億元。

  數據顯示,今年以來兩市共計有1881家上市公司涉及了股權質押,合計質押股數達到2575.37億股,質押市值達到3.16萬億元,其中未解除質押股數2,350.07億股、未解除質押市值2.88億萬億元。

  參照更為權威的中國證券登記結算公司數據,兩市當前共有3393只個股涉及股權質押,而A股市場當前共有3440只個股,股權質押個股的占比達到98.63%,兩市只有47只個股還未涉及股權質押。就質押股數來看,質押最少股數的個股只質押了200股,而質押最多的則涉及上百億股。

  參照中證登數據,以最新收盤進行估算,兩市累計的質押股權市值達到6.07萬億元。

  115股質押比例超過50%

  對關注股權質押的投資者而言,更應該關注的是當前大比例質押股權的上市公司,因而一旦發生風險, 涉及質押的股東更容易面臨補倉壓力、卻又“無券可補”,更可能出現強行平倉。

  據券商中國記者跟蹤統計,自從今年9月8日, 上交所、深交所聯合中國證券登記結算有限責任公司,發布了《股票質押式回購交易及登記結算業務辦法(2017年征求意見稿)》后,上市公司高比例質押股權的現象有所減輕,但截至目前,兩市仍有115只個股的質押股權比例超過50%。

  該份《股票質押式回購交易及登記結算業務辦法(2017年征求意見稿)》明確提出,單只股票質押率上限不得超過60%,單一證券公司、單一資管產品作為融出方接受單只A股股票質押比例分別不得超過30%、15%,單只A股股票市場整體質押比例不超過50%。

  根據中證登數據,兩市目前有640只個股的質押比例超過30%,有308只個股的質押比例超過40%,有115只個股的質押比例超過50%,有51只個股的質押比例超過60%,還有8只個股的質押比例超過70%。

  藏格控股的股權質押比例繼續高居兩市第一名,目前累計質押15.67億股、占總股本的比例達到78.62%,以最新收盤價估算,藏格控股的質押股權涉及市值275.56億元。

  公告顯示,藏格控股那么多股權質押主要是在2016年期間發生,公司的第一、第二和第三大股東都有涉及,且他們都幾乎是全倉質押。

  藏格控股曾在2016年年報進行風險提示稱,公司控股股東藏格投資持有公司9.05億股,其中有97.42%的持股進行了質押;公司第二大股東四川永鴻實業公司持有4.08億股,其中99.99%進行了質押;第三大股東肖永明持有2.28億股,已經質押100%股票。

  此外,美錦能源茂業商業和印紀傳媒,這三家公司分別累計質押股數達到31.02億股、13.04億股和13.12億股,占總股本的比例分別達到75.55%、75.27%和74.14%,以最新股價估算,涉及市值分別為232.95億元、85.65億元和169.91億元。

  此外,質押股權比例超過70%的個股還包括天夏智慧深大通、建新礦業和九鼎投資,分別累計質押公司股權比例72.55%、72.03%、71.39%和70.24%。

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