十三五規劃邁入新節點 復興號助力高鐵景氣向上,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

十三五規劃邁入新節點 復興號助力高鐵景氣向上
2017-11-27

  核心推薦:中國中車康尼機電恒立液壓豪邁科技三一重工上海機電杰克股份鄭煤機先導智能

  上周機械行業下跌0.8%,同期滬深300指下跌0.4%。子版塊中鐵路設備板塊領漲,上漲5.39%;中國中車康尼機電漲幅較大,分別上漲9.69%和7.81%;3C自動化和船舶海工漲幅較為領先。工業自動化、石化煤機、工業制冷跌幅較大。

  周核心觀點:1)上周鐵路設備板塊表現強勁,我們持續提示軌交設備從三季度開始業績邊際改善較為確定,24日發改委聯合中鐵總、交通部及國家鐵路局發布《鐵路十三五發展規劃》指出2020年高鐵里程達3萬公里,高鐵設備行業景氣向上,繼續重點關注。2)3季度工程機械、集裝箱業績繼續強勁回升;傳統制造行業(工程機械、集裝箱)龍頭憑借產品質量、研發實力及銷售渠道優勢集中度繼續提升;3)中國制造業未來將由大而強,產業升級離不開核心零部件自主化配套提升,未來高端核心零部件進口替代將是一大投資主線。

  投資機會概述:

  機會一:十三五規劃高鐵駛入復興期,高鐵設備產業景氣向上確定,繼續推薦產業龍頭及核心零部件國產化。11月24日國家發改委聯合中鐵總、交通部、國家鐵路局聯合發布《鐵路“十三五”發展規劃》,提出到2020年全國鐵路營業里程15萬公里,其中高鐵3萬公里,分別比“十二五”增加2.9萬公里、1.1萬公里,城際市域(郊)鐵路規模達2000公里。尤其是高鐵新增里程年均增速11.6%,我們預計今年高鐵新投里程是相對低點,但未來三年進入新線投運高峰,近期復興號動車組頻繁啟動招標,高鐵設備景氣向上較為確定,預計2018年動車組交付增長15%以上,且復興號標動的占比將明顯上升。同時高鐵進入四/五級大修,預計2018年將有200多標列,同時“十三五”期間地鐵城軌新增里程復合增速20%,未來三年也是地鐵車輛的交付高峰,預計增速30%以上。重點推薦中國中車康尼機電華鐵股份等。

  機會二:挖機持續高增長,工程機械行業資產負債表優化后業績彈性釋放。上周在挖機年度大會上,與會專家預測2018年挖機銷量仍保持10%-25%的增長,今年11、12月傳統小旺季,銷量仍將強勁增長;需求驅動力來自龐大的社會存量設備更新及新城鎮化深入推進加快一輪投資,這一趨勢明顯向起重機和混凝土機械等蔓延,我們認為在行業進入新階段后龍頭憑借研發投入、品牌和渠道、售后服務優勢,行業集中度繼續提升,繼續推薦三一重工,以及核心零部件國產化替代的恒力液壓。

  機會三:半導體板塊短期回調難改產業長期發展邏輯,持續看好半導體設備板塊。半導體設備行業短期回調,主要系短期快速上漲及風險偏好降低所致。我們重申行業中長期高景氣邏輯:全球半導體行業進入景氣周期,我國政府從產業安全角度出發,政策支持我國半導體產業大發展,我國已逐步進入設備國產替代進程,業績有望迅速增長。尤其封測領域隨著長電科技華天科技通富微電等企業進入世界前列,晶圓制造領域取得局部突破。我們持續看好半導體產業未來中長期的機會。回調后繼續重點推薦長川科技至純科技晶盛機電北方華創等。

  機會四:新能車熱銷,車企不斷奔跑帶動設備需求持續旺盛。10月新能車產銷表現突出,預計年底將持續增長態勢。受補貼和雙積分政策影響,新能車行業在快速變化中,車企為應對激烈的市場競爭紛紛制訂積極的擴張計劃,設備新增需求及更新需求將長期保持旺盛。我們重申新能源汽車產業的發展是未來5-10年的大趨勢,行業最終將有助于增強龍頭公司的競爭優勢,繼續聚焦設備行業中的優質龍頭,重點推薦先導智能科恒股份、海源機械。

  風險提示:宏觀經濟持續下行,下游市場波動劇烈。

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