食品飲料板塊短期調整 長期行業景氣向上,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

食品飲料板塊短期調整 長期行業景氣向上
2017-11-27

  一、市場回顧:上周食品飲料板塊下跌 6.35%

  上周食品飲料板塊下跌 6.35%,同期滬深 300 下跌 0.40%,板塊跑輸大盤5.95 個百分點,位列所有板塊第 7 位。

  二、上周行業觀點

  1、 上周行業數據:

  白酒:茅臺、五糧液電商價格環比持平。截至 11 月 24 日,京東飛天茅臺價格環比持平,為 1299 元;普五價格環比持平,為 969 元。草根調研反饋,茅臺多地實際批價到達在 1500 元左右;普五批價 800 元左右,庫存1 個月為良性;瀘州老窖:國窖 1573 批價 740 以上順價。乳制品:截至11 月 08 日,主產區生鮮乳平均價格為 3.50 元/公斤,環比上 0.29%。肉制品:生豬價格環比下降,截至 11 月 10 日,生豬價格為 13. 90 元/公斤,環比下降 0.71%。11 月 24 日豬糧比為 7.85.

  2、把握短期回調機會,推薦基本面向好公司。上周食品飲料板塊回調明顯,其中白酒板塊跌幅最大,主要原因是有報道稱“有經銷商將茅臺庫存清倉”,疊加前期市場受到新華網發文影響。 我們認為年初至今白酒板塊漲幅較大,向下調整處于正常現象。行業景氣度向上,我們認為基本面和業績向好的公司仍有較強的投資價值。短期受到調整壓力或將持續,建議關注基本面穩健、估值具有吸引力的公司。

  3、投資邏輯及組合:

  水井坊:近期我們發布了水井坊的深度報告, 公司享有“中國白酒第一坊”的美譽,具有較強品牌力。水井坊聚焦核心大單品臻釀八號和井臺裝,拓展新型銷售模式,聚焦“5+5”核心區域戰略。此外,水井坊超高端白酒“菁翠”重新上市,有望提升公司的品牌力。

  安琪酵母: 11 月份新榨季糖蜜價格下行確立,北方甜菜糖蜜成本下降 12%,南方甘蔗糖蜜價格有望下降近 10%,海外俄羅斯糖蜜價格比預算低三分之二。受益于烘焙行業近 20%的增速,未來產能持續擴張,YE 和保健品業務發展良好,我們預計 18 年公司收入有 15%-20%增長,利潤增速為35%-40%。

  重點推薦:貴州茅臺五糧液水井坊洋河股份今世緣安琪酵母涪陵榨菜

  三、風險提示

  消費升級不及預期、食品安全問題

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