行業研報精選:重磅鐵路規劃發布 機械設備估值洼地顯現,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

行業研報精選:重磅鐵路規劃發布 機械設備估值洼地顯現
2017-11-27

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  東方財富網每日為您精選行業研報,讓您全方面把握行業最新的機構觀點,掌握投資機會。今日六大券商發表觀點稱:十三五規劃邁入新節點,復興號助力高鐵景氣向上;鐵路建設穩健,智能化將是新方向;BDI指數連升五日,建議關注集裝箱板塊;民間投資助力制造強國戰略,關注光伏設備、高鐵等優勢產業;機械設備行業估值洼地顯現,關注相關子板塊;聚焦裝備制造業具全球競爭力的“核心資產”。

  十三五規劃邁入新節點 復興號助力高鐵景氣向上

  核心推薦:中國中車康尼機電恒立液壓豪邁科技三一重工上海機電杰克股份鄭煤機先導智能.

  上周機械行業下跌0.8%,同期滬深300指下跌0.4%。子版塊中鐵路設備板塊領漲,上漲5.39%;中國中車康尼機電漲幅較大,分別上漲9.69%和7.81%;3C自動化和船舶海工漲幅較為領先。工業自動化、石化煤機、工業制冷跌幅較大。

  周核心觀點:1)上周鐵路設備板塊表現強勁,我們持續提示軌交設備從三季度開始業績邊際改善較為確定,24日發改委聯合中鐵總、交通部及國家鐵路局發布《鐵路十三五發展規劃》指出2020年高鐵里程達3萬公里,高鐵設備行業景氣向上,繼續重點關注。2)3季度工程機械、集裝箱業績繼續強勁回升;傳統制造行業(工程機械、集裝箱)龍頭憑借產品質量、研發實力及銷售渠道優勢集中度繼續提升;3)中國制造業未來將由大而強,產業升級離不開核心零部件自主化配套提升,未來高端核心零部件進口替代將是一大投資主線。

  投資機會概述:

  機會一:十三五規劃高鐵駛入復興期,高鐵設備產業景氣向上確定,繼續推薦產業龍頭及核心零部件國產化。11月24日國家發改委聯合中鐵總、交通部、國家鐵路局聯合發布《鐵路“十三五”發展規劃》,提出到2020年全國鐵路營業里程15萬公里,其中高鐵3萬公里,分別比“十二五”增加2.9萬公里、1.1萬公里,城際市域(郊)鐵路規模達2000公里。尤其是高鐵新增里程年均增速11.6%,我們預計今年高鐵新投里程是相對低點,但未來三年進入新線投運高峰,近期復興號動車組頻繁啟動招標,高鐵設備景氣向上較為確定,預計2018年動車組交付增長15%以上,且復興號標動的占比將明顯上升。同時高鐵進入四/五級大修,預計2018年將有200多標列,同時“十三五”期間地鐵城軌新增里程復合增速20%,未來三年也是地鐵車輛的交付高峰,預計增速30%以上。重點推薦中國中車康尼機電華鐵股份等。

  機會二:挖機持續高增長,工程機械行業資產負債表優化后業績彈性釋放。上周在挖機年度大會上,與會專家預測2018年挖機銷量仍保持10%-25%的增長,今年11、12月傳統小旺季,銷量仍將強勁增長;需求驅動力來自龐大的社會存量設備更新及新城鎮化深入推進加快一輪投資,這一趨勢明顯向起重機和混凝土機械等蔓延,我們認為在行業進入新階段后龍頭憑借研發投入、品牌和渠道、售后服務優勢,行業集中度繼續提升,繼續推薦三一重工,以及核心零部件國產化替代的恒力液壓。

  機會三:半導體板塊短期回調難改產業長期發展邏輯,持續看好半導體設備板塊。半導體設備行業短期回調,主要系短期快速上漲及風險偏好降低所致。我們重申行業中長期高景氣邏輯:全球半導體行業進入景氣周期,我國政府從產業安全角度出發,政策支持我國半導體產業大發展,我國已逐步進入設備國產替代進程,業績有望迅速增長。尤其封測領域隨著長電科技華天科技通富微電等企業進入世界前列,晶圓制造領域取得局部突破。我們持續看好半導體產業未來中長期的機會。回調后繼續重點推薦長川科技至純科技晶盛機電北方華創等。

  機會四:新能車熱銷,車企不斷奔跑帶動設備需求持續旺盛。10月新能車產銷表現突出,預計年底將持續增長態勢。受補貼和雙積分政策影響,新能車行業在快速變化中,車企為應對激烈的市場競爭紛紛制訂積極的擴張計劃,設備新增需求及更新需求將長期保持旺盛。我們重申新能源汽車產業的發展是未來5-10年的大趨勢,行業最終將有助于增強龍頭公司的競爭優勢,繼續聚焦設備行業中的優質龍頭,重點推薦先導智能科恒股份、海源機械.

  風險提示:宏觀經濟持續下行,下游市場波動劇烈。

  鐵路建設穩健 智能化將是新方向

  2020 年高鐵里程將達 3 萬公里,城際和市域(郊)鐵路或達到 2000 公里

  11 月 20 日發改委、交通部、國家鐵路局、鐵總聯合印發了《鐵路“十三五”發展規劃》,在《中長期鐵路網規劃》等的基礎上進一步明確我國“十三五”期間鐵路發展的目標及路徑。《規劃》指出到 2020 年全國鐵路營業里程達到 15 萬公里(其中高鐵 3 萬公里),“十三五”期間增加 2.9 萬公里(高鐵增加 1.1 萬公里),復合增速 4.8%(高鐵復合增速 11.6%),復線率和電氣化率分別達 60%、 70%。其中:“十三五”規劃在建成“四縱四橫”主骨架基礎上形成高速鐵路網絡;中西部路網規模達到 9 萬公里左右;城際和市域(郊)鐵路規模達到 2000 公里;建設支線鐵路約 3000 公里。

  提高智能、綠色、高端裝備比例,全面提升鐵路裝備現代化水平

  《規劃》指出提升鐵路技術裝備水平的主要任務: 1)推進機車車輛裝備升級,加快推進具有自主知識產權的系列化“復興號”中國標動研制及應用,研發先進適用和綠色智能安全的機車車輛裝備,適合城際、市域(郊)鐵路新型動車組,發展貨運成套技術裝備水平。 2)加快發展先進列車控制系統,加快通信信號裝備升級改造,逐步推廣具有自主知識產權的高鐵列車運行控制系統。 3)強化監控檢測保障能力,進一步完善高速、普速鐵路檢測、監測和修理技術裝備體系,構建覆蓋主要干線基于衛星定位的測量控制網絡,加快綜合視頻監控系統建設,全面提升牽引供電系統智能化水平。

  智能化是鐵路未來發展的重要高地,智能化設備及應用軟件產業有望受益

  《 規劃》將智能化現代化作為發展任務之一,具體包括: 1)加強信息化智能化建設,加快推動北斗系統在鐵路領域的應用推廣,完善鐵路客貨服務智能化信息系統,深入開展智能鐵路技術頂層框架及關鍵技術研究; 2)提升安全監控自動化水平,應用物聯網、移動互聯和智能感知等技術,建立集監測、監控和管理于一體的安全監管信息系統以及運輸安全防災系統建設。 3)推進信息綜合集成應用,加快完善鐵路行業云數據中心和災備中心建設,大力推進數據資源開發利用。

  高鐵城際有序推進保障車輛需求,軌交后市場空間廣闊,智能化或成主線

  近年鐵路投資穩定在 8000 億/年的較高水平,高鐵、城際穩步推進下動車組需求可持續,城市軌交迎來高速增長也有望拉動裝備需求。考慮車輛保有量、平均車齡增長及高鐵提速帶來的較大養護需求,軌交后市場運營維護產業有望充分受益,空間廣闊。同時《規劃》明確“十三五”數字化、信息化、智能化鐵路建設新思路,發展物聯網技術,實施大數據戰略,推進信息技術與鐵路融合發展將成為新方向,我們認為軌道交通行業智能化設備及應用軟件產業有望受益。推薦神州高鐵,建議關注中國中車.

  風險提示:鐵路固定資產投資不及預期,城市軌道交通建設進程不及預期。

  

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