私募:大跌后何去何從 私募觀點存分歧,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

私募:大跌后何去何從 私募觀點存分歧
2017-11-25

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  本周A股在連續三個交易日反彈之后迎來了周四的年內最大單日跌幅。當日滬指跌幅超過2%,28個申萬一級行業悉數下跌,家電、白酒等跌幅居前,有色金屬跌幅相對較小。對于大跌后的走勢,私募人士存在明顯的分歧,有觀點認為,權重股調整后中小盤股將迎來較好的機會;也有私募認為,市場調整還沒有到位,輕倉和空倉是上策。

  余岳桐(資深投資人):逃命行情如何變成了“奪命”行情?

  本周四,如果沒有漂亮50這塊遮羞布,本就丑陋的大盤便更加丑陋,幾乎全線盡墨。上證50大跌超過2%,中小創集體重挫,板塊紛紛飄綠,高位白馬股掉頭向下,近期強勢股上演跌停潮,兩市下跌股票2800多只。一直講趨勢的威力,前幾天給你難得的逃命機會,總有人不信,現在信了不?

  我在上周五的文章中,有幾個重要的觀點,可能很多人早已經忘到了腦后,雖然過去了一周時間,我還是要找出來呈列于此,并告訴大家,這里面的關鍵點依然對未來的趨勢判斷很重要。“第一,3450點是年度大頂;第二,接下來的下跌,將會是一個相當漫長的過程。”“絕大部分近期漲幅巨大的次新股跌幅會在30-50%。”“下周,將迎來一次難得的反彈機會。當然,我將其稱之為逃命機會。”“走勢最慘的,還屬創業板指數。提示大家,1820-1825點區域——也是最后一道中期支撐,如果破位,則宣告創業板的尋底之路正式打開,前期從8月初開始的反彈將徹底終結。”“很多人都在問我這輪調整幅度到底會有多深,我先打個預防針,省的到最后有人說馬后炮。注意,大道午線、亥線將是第一目標位。也就是說,正常情況到這里差不多才會停下調整的腳步。你或許會問,那要是不正常呢?要是市場更恐慌呢?呵呵,我再給個第二目標位:大道申線。”

  接下來怎么辦?這是每一個投資者最棘手的問題。先來看滬指,我一直說,大道午線和亥線才是第一個重要支撐位,這里沒有到來前,不要輕易去搶反彈。最近這幾天的走勢就印證了這一點,超過八成的股票已經在節節新低的過程中了。而那不到一成的前期強勢股也會進入到補跌階段,這會令短期的恐慌進一步加劇。接下來,就將面臨這個重要區域了,不妨關注是否真正有抄底盤介入,否則,萬不可輕舉妄動。深成指,也跌破了本輪行情最重要的支撐位大道亥線,這使得繼續向著午線位置挺進成為現實。更悲催的還有創業板,本周的弱勢反彈僅僅是觸及了大道通線便遇阻回落,周四甚至把大道辰線也跌破了,這令后市走勢更加黯淡。至于中小板指,也構成了非常明顯的雙頭結構,并一舉跌破了大道子線位置,向著午線回落將是接下來的一個重要任務。前期一直有人說幾大指數運行不同步,不好操作,現在好了,無論是上證50還是中證1000,統統進入到下跌趨勢中,接下來要比的,就是誰跑得更快了

  從操作的角度講,特別提示還是要注意次新股的風險,雖然周三有所反彈,但是很多高位次新還沒有完全釋放完風險。比如周四剛剛復牌的華大基因江豐電子,前期累計漲幅過大復牌出現補跌一點也不奇怪。其實這和白馬股下跌的判斷如出一轍,再好的股票也不能不調整,特別是在一段過大的漲幅過后更是要注意這一點。我前期講過,次新股由于是本輪行情反彈最猛烈的品種,所以一旦下跌,總體的跌幅應該在30%-50%左右。怎么理解?跌的少的,可能30%就能止跌了,跌的多的,恐怕要跌上50%才會止步。昨日在說市場機會時談到了周期股,在周四市場中的確成了少數的比較抗跌的品種,甚至在一天的不部分時間還是紅盤狀態,尾盤因為指數的大幅跳水而被拉了下來。這里面,我昨天也講過,不能期望過高,大趨勢沒有反轉前只能是超跌反彈對待,特別是大道子線都不能過去希望能一步登天難度太大。對手里的股票更是要遵循這個思路。只要不能反彈到子線位置的,或者仍然處于通子死叉狀態的,還是要小心接下來的震蕩走勢。

  黎仕禹(廣東小禹投資總經理):市場破位迎調整

  市場在經過前2次的折騰殺跌之后,都迅速的拉升修復了技術圖形,但是這第3次,恐怕市場難以快速反彈拉升了。意思也就是說,這一次恐怕就是市場的真正技術破位,然后市場將迎來一波中期調整。而這,我們也可以從市場的技術信號上得到確認,如在本周五,市場確認連續跌破了30日、60日均線以及周K線跌破了10周線,這幾個信號,都是確認市場中期調整的信號。

  當然了,中期調整,有可能是迅猛殺跌,恐慌的調整,如前面2次的市場中期調整,而也有可能是溫和的中期調整,市場在半年線位置之上止跌,然后展開反彈繼續橫向箱體震蕩調整。但是,無論是市場選擇哪一種調整,我們都建議大家最好空倉休息,或者輕倉持股滾動操作。對于大部分人來說,此時必須去杠桿,更加不能滿倉和重倉操作。所以,對于目前的市場走勢,我們變得了謹慎再謹慎。

  當然了,市場的調整并不意味著市場的機會就不存在。我們認為市場后市仍然還是會維持之前市場“一九格局”行情。而今年由漂亮50樹立起來的藍籌股價值行情,我們認為后市市場還會有一些藍籌白馬股有機會會被市場挖掘出來,市場中短期內仍將是以炒作少量藍籌白馬股和少量科技熱門概念股為主,如銀行、地產、券商、人工智能、芯片、5G等。

  本輪行情,始自5月份調整到位的反彈,但是板塊熱點卻是以漂亮50或者滬深300成分股為主的權重藍籌白馬股,或者說這就是一波主打價值投資大旗的“價值回歸”行情。如果大家認真看看上證50指數和上證180指數以及滬深300指數的走勢K線圖,那么你就會明白了,這一波行情的“主力軍”是誰。但是,是誰都會明白,此時肯定是已經晚了,要么你選擇追高那些權重藍籌白馬股,要么你就繼續堅守中小盤股,除此之外,你只有空倉觀望,錯過這些局部行情。否則,你還真的沒法在這樣的市場行情里賺到錢。

  今年下半年的市場行情風格,是適合價值投資的,而這,也讓一大波公募基金和一小波私募基金做好了今年的業績,甚至比牛市時還好。所以,我們也看到了FOF基金的火爆發行,也看到了市場以前隱藏在背后的諸多“價值投資”人士,再次得以風光地站在前臺,大談特談“價值投資”,大談特談茅臺。

  但是,我們知道,這其實不是中國股市的全部,這僅僅只是此時此刻適合這部分人而已,適合這部分投資理念生存的一個風光期而已。市場是否真的改變了?我們也一直在考慮,是否我們的A股市場在國際化,在港股美股化了?是否成長股就真的沒有市場了?也許不盡然。

  不管如何,成長股投資還是價值投資,您選擇的是哪一個?我想,每一個成熟投資者的背后,都會有自己的“深思熟慮”。中國股市,未來的道路還會很遠和很曲折,但是前途是光明的,關鍵是你得一直生存著。我們都要牢記這句話,活著才是最重要的。

  玉名(私募基金經理):缺口終回補調整第一目標位已達到

  經過了幾次爭奪,3331點一線的缺口終于還是回補了,這樣調整的第一目標位基本達到了,指數也是又到了3350-3360點密集區拉鋸。受到年底資金回籠收緊、前10個月宏觀經濟數據、持續走強的獲利盤積累的拋壓等風險考慮,市場處于調整狀態,目前市場強支撐就是60日線附近,尤其是銀行股在這里明顯有護盤動作,但對大部分個股來說,重心下移是一種必然,因為存量資金博弈,資金集中于權重股,導致其余個股走勢更為弱勢。指數出現了大跌,股民都在關心,這樣的跳水之后,怎么辦?玉名認為要研究調整的原因。首先,我們可以看到,白馬股這次領跌,貴州茅臺京東方中國平安等均跌幅居前,一些前期的大牛股科大訊飛隆基股份等也是大跌的,顯然獲利盤派發是導致下跌關鍵,而這也是年末行情的主要基調。其次,從個股情況來看,部分資金流出權重股之后,市場中其余個股則出現了明顯的資金回流,反而有所企穩,一些甚至止跌反彈。

  年內最大跌幅不期而至,2017年來歷次跳水都因權重股護盤而控制在1%以內,年末獲利盤派發是常見因素,而資金流出大權重股,能給其他個股帶來轉機,這也是今年來幾次大跌后均有新熱點形成的原因。

  年內幾次調整后均有新熱點,如4-5月份跳水后,新能源汽車全線爆發;7-8月份調整之后,江山化工等重組股大放異彩,以及次新股也是從9月這個節點爆發,并形成一波40%的反彈。近期盤面上,也有類似農業、軍工、水泥,包括周期股逆勢反彈,也是源于局部跌多了,存在技術反抽。前期由于市場資金過于集中權重股,讓不少大盤權重股創了年內天量,最終導致其余個股失血,如果這一次調整能夠將這一因素改變。盡管11月23日是最大的跌幅,但個股跌幅普遍小于之前下跌,也就是說這一次反而是有修復失真指數的作用,那么一旦資金從大盤股中流出一部分,有利于個股修復,可關注。

  年末的沖刺就是“沖高+派發”,這是我在《11月行情密碼:年末沖刺行情的要點》中提醒的大家的,這個是在預期中的。其次,大家應該注意到了,盡管11月23日是最大的跌幅,但個股跌幅普遍小于之前下跌,也就是說這一次反而是有修復失真指數的作用,那么一旦資金從大盤股中流出一部分,有利于個股。玉名認為隨著白馬股漲高了之后,出現了明顯的派發,大盤權重股開始跳水,資金流出,這樣的情況會有所改變,尤其是盤面上已經出現了白酒、家電等領漲股的跳水,而前期已經提前調整過的,水泥、煤炭、有色則出現了一定的止跌反抽,所以這樣的跳水也是機會。下周給大家介紹年報、高送轉股的研究成果,供大家參考。

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