員工持股計劃遭遇資管新規:有的還沒開始就已結束,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

員工持股計劃遭遇資管新規:有的還沒開始就已結束
2017-11-25

  11月20日,有3家上市公司在公告中表示,受到最新再融資政策變動影響,公司終止員工持股計劃。

  溫氏股份公告,因近期再融資政策法規、市場環境等因素發生變化,公司未能在規定時效期內完成非公開發行事宜,公司終止員工持股計劃。

  紅相電力公告稱,受非公開發行股票政策變動及市場環境變化的影響,配套融資對象均擬放棄本次配套融資認購,公司決定終止員工持股計劃。

  德威新材公稱,由于市場環境、監管政策等情況均發生變化,公司綜合考慮業務發展規劃、實際經營情況、資本市場環境和融資時機等因素,故決定終止員工持股計劃。

  員工持股計劃的三條路徑 加杠桿方式受到限制

  從上述三家公司公告的員工持股計劃來看,都是通過定增形式來實施員工持股計劃,在具體管理上差異較為明顯:溫氏股份自己管理,紅相電力委托給券商資管管理,德威新材委托給信托公司管理。

  2016年8月12日,溫氏股份發布的員工持股計劃顯示,由公司及其全資、控股等子公司的19090名員工參與,總計發行3415.11萬股,董監高認購比例為7.4%。員工持股計劃內部管理的最高權力機構為持有人大會,持有人大會由員工持股計劃全體持有人組成,持有人大會選舉產生的員工持股計劃管理委員會,進行賬戶的開設以及管理等相關工作。

  2017年4月20日,紅相電力發布的員工持股計劃內容顯示,公司擬通過參與長江資管紅相電力1號定向資產管理計劃,認購公司非公開發行股票的金額不超過5918.96萬元。資金來源為員工薪酬或者其他形式的自籌資金。發行對象為除了公司董監高之外的員工,合計132人。

  2017年5月10日,德威新材發布的員工持股計劃顯示,該計劃認購人數為70人,員工持股計劃募集資金上限為3333.34萬元,資金來源為員工合法薪酬及其他自籌資金等。然后委托給相關金融機構,并全額認購信托計劃的劣后級份額。信托計劃募集資金不超過1億元,信托計劃按照2:1 的比例設立優先級份額和劣后級份額。

  一般而言,信托產品當中劣后級的風險和收益明顯高于優先級,由員工持股計劃承擔高風險的情況出現在上市公司員工持股計劃方案中。

  近期出爐的資管新規征求意見稿當中,就曾圍繞著“降杠桿”的要求,做出具體的規定。

  11月17日,央行官網上發布《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見(征求意見稿)》第20條關于分級產品的設計中提到,權益類產品的分級比例不得超過1:1,從這點上看,德威新材委托給相關金融機構所設置的比例已超過該規定的范疇。

  近期清倉的員工持股計劃盈虧情況如何?

  進入11月份以來,億帆醫藥德爾未來寶萊特三一重工高新興上海新陽等7股都公告清倉員工持股計劃。億帆醫藥高新興員工持股計劃在限售股解禁期間,都曾有高送轉的情況出現。

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  2015年11月26日,億帆醫藥斥資1184.14萬元,通過二級市場買入38.03萬股用于2015年的第一期員工持股計劃。此后,經過2015年的高送轉,億帆醫藥員工持股計劃股票數量增加到95.08萬股。

  2016年11月27日解禁后至今年11月21日公告清倉前,億帆醫藥最高價(前復權,下同)為25.72元,最低價為13.96元。以最低價算,該部分員工持股計劃盈利143.18萬元,以最高價算,盈利約為1261.32萬元。

  2017年11月18日,德爾未來公告稱,由于不符合證監會2016年7月14日頒布的《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》中規定的股票類、混合類結構化資產管理計劃的杠桿倍數不得超過1倍的規定,公司第一期員工持股計劃不能延期。截至公告日前,公司已全部出售股票。

  2015年11月28日德爾未來員工持股計劃完成股票購買,合計斥資約2129.89萬元,平均買入價格為26.39元。2016年11月28日 ,該員工持股計劃鎖定期結束后,公司股票價格再沒有高過26.39元,員工持股計劃出現虧損。

  2016年1月6日,寶萊特“平安-寶萊特1號集合資產管理計劃”通過二級市場累計購入公司股票164.08萬股,成交金額合計5862.41元,交易均價35.729元/股,鎖定期截至今年的1月5日。從今年1月5日以后到11月17日公告清倉期間股價表現情況來看,寶萊特股價未有超過此前買入的交易均價,員工持股計劃同樣出現虧損。

  2016年9月14日,三一重工第一期員工持股計劃認購的“國信三一眾享1號集合資產管理計劃”和“國信三一眾享2號集合資產管理計劃”通過二級市場累計買入公司股票1.32億股,總計花費7.04億元,成交均價約為5.33元/股,鎖定期截至今年的9月18日。今年9月18日以來,三一重工最低價為7.02元高于當初買入的價格,該員工持股計劃盈利。

  高新興一期員工持股計劃管理人興證證券資產管理有限公司于2014年12月29日至2015年1月6日期間通過二級市場購買高新興股票共計329.28萬股,購買均價為24.27元/股,斥資約7991.63萬元。經過兩次高送轉后,該員工持股計劃持股數量增加至1264.42萬股。

  11月10日,高新興公告通過大宗交易全部出售1264.42萬股員工持股計劃所持有股票。11月9日,高新興大宗交易平臺出現一筆大宗交易,累積成交1264.42萬股,成交金額1.85億元,員工持股計劃盈利超億元。

  上海新陽首期員工持股計劃于2016年2月3日至2016年2月15日期間通過二級市場以競價方式累計買入公司股票222.92萬股,成交均價為26.91元/股,于今年2月15日到期。

  今年2月16日至11月6日公告清倉前,上海新陽最低價為23.86元,最高價為41.91元,由于公司并未公告具體的賣出價格,根據員工持股計劃解禁后到清倉期間的32.89元的均價來看,上海新陽員工持股計劃盈利的概率較大。

  上述7股當中,除了德爾未來寶萊特出現虧損外,其余5股員工持股計劃均實現盈利。新規的出爐,對于后續員工持股計劃的影響,仍需要進一步觀察。

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